Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC), stablecoin ihraççılarını doğrudan federal düzenleyici ağına çekmek istiyor. Ajans raporlarına göre, düzenleyici kurum ihraççıları katı Bankacılık Sırları Yasası (BSA) ve Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi (OFAC) yaptırım kurallarına uymaya zorlayacak teklifler hazırlıyor. Bu, 160 milyar dolarlık stablecoin piyasasını döndüren sürtünmesiz likiditeye doğrudan bir tehdit.
Teklif edilen çerçeve kapsamında, stablecoin şirketlerinin banka düzeyinde Müşterini Tanı (KYC) ve işlem izleme sistemleri uygulaması gerekecek. Yatırımcılar için bu, sözde anonim stablecoin transferleri döneminin hızla kapandığı anlamına geliyor. FDIC'nin istediği olursa, dolar sabitli tokenları tutan veya bu tokenlarla işlem yapan her adres, geleneksel bir banka hesabıyla aynı incelemeye tabi tutulabilir. Tether (USDT) ve Circle (USDC) zaten kolluk kuvvetlerinin baskısı altında varlıkları donduruyor, ancak bu kuralların FDIC çerçevesi altında resmileştirilmesi gönüllü işbirliğini katı, otomatik bir zorunluluğa dönüştürecektir.
Bu hamle, Washington'da daha derin bir düzenleyici alan mücadelesini ortaya koyuyor. FDIC öncelikli olarak ticari banka mevduatlarını sigortalıyor. Stablecoin'ler üzerindeki yetkisini ileri sürerek, ajans bu dijital varlıkları resmi federal sigortadan yoksun olsalar bile mevduat olarak ele alıyor. Bu, büyük bir uyumluluk sıkışıklığına yol açabilir. Daha küçük ihraççıların BSA uyumluluk maliyetini karşılanamaz bulması, gücü baskın oyuncuların elinde daha fazla konsolide ederken, yurt dışı ihraççıları daha da düzensiz gölgelere itebilir.
Piyasa likiditesi buradaki acil sonuçtur. Geri ödeme hatları uyumluluk kontrolleriyle tıkalı hale gelirse, büyük stablecoin'lerin sabitlikleri benzeri görülmemiş stres testleriyle karşı karşıya kalabilir. Yatırımcılar, yaklaşan FDIC kamuoyu yorum süresini ve OCC veya Federal Rezerv'den gelecek herhangi bir ortak açıklamayı izlemelidir; bu, bunun birleşik bir bankacılık düzenleyicisi baskını mı yoksa tek bir ajansın yetki aşımı mı olduğunu gösterecektir. İzlenmesi gereken acil seviye, merkeziyetsiz borsalardaki USDC/USDT primidir; bu, tarihsel olarak düzenleyici paniğe karşı erken bir uyarı sistemi olarak hizmet vermektedir.
FDIC'den Stablecoin'ler İçin Sıkı Kurallar Teklifi
FDIC, stablecoin ihraççıları için Bankacılık Sırları Yasası (BSA) ve yaptırım uyumluluk kuralları teklif etti, bu da daha sıkı düzenleyici denetim sinyali veriyor.