Токенізовані казначейські ринки США на блокчейнах перевищили $14,6 млрд, демонструючи зростаюче перетинання традиційних фінансів з криптоекосистемами. Ці дані свідчать про посилений інтерес інституційних інвесторів до ончейн-версій ліквідних і низькоризикових активів, таких як державні облігації – незмінний стовп біржових портфелів.
Водночас загальна картина торгівлі на централізованих криптобіржах протилежна: обсяги торгових операцій впали більш ніж на 11%, до $4,61 трлн у травні, що є найнижчим показником з кінця 2024 року. Такий спад підриває оптимістичні заяви деяких керівників бірж, які розраховували на стабільність чи зростання обсягів після нещодавнього відновлення ринків.
Ця невідповідність між бумом токенізованих казначейських активів і падінням обсягів на централізованих біржах вказує на поділ у поведінці криптовалютного ринку. Токенізовані трежеріз приваблюють інституції, що шукають звичні доходи й кредитні характеристики, покращені можливостями блокчейну – швидшим розрахунком і прозорістю. Водночас спекулятивна і роздрібна складова, схоже, слабшає.
Токенізовані казначейські облігації репрезентують цифрове втілення впливу державних бондів через блокчейн-токени, надаючи цілодобову ліквідність і дробове володіння. Проєкти, що співпрацюють із регульованими фінансовими структурами, прискорили випуск таких токенів. Сума у $14,6 млрд – це обсяг відкритих токенів, а не денний обіг, але вона демонструє зростаючу вагу інституційних продуктів у криптоекономіці.
Тим часом зниження обсягів централізованих бірж підкреслює триваючу слабкість у ключових ринкових показниках криптовалют. Попри локальні активності на спотових і ф’ючерсних сегментах, ринок розпорошений, регуляторна невизначеність і обережність гравців гальмують ліквідність. За словами досвідчених трейдерів, частина обсягу почала переходити в позабіржову торгівлю та приватні пулі ліквідності, не відображені в публічних показниках.
Ці тренди свідчать про переформатування учасниками ринку позицій: одночасне зростання популярності блокчейн-токенів казначейських паперів та скорочення спекулятивної активності. Слід уважно стежити за подальшими регуляторними рішеннями щодо токенізованих цінних паперів і за тим, чи стабілізуються чи продовжать падати торги на централізованих біржах на фоні конкуренції з ончейн-продуктами фіксованого доходу.
Розвиток ринку токенізованих трежеріз, зокрема вихід за позначку $15 млрд і подальше утримання ліквідності, стане ключовим маркером для інтеграції Wall Street із криптоіндустрією.
Обсяг токенізованих казначейських ринків перевищив $14,6 млрд, обсяги централізованих бірж падають
Обсяги торгів на централізованих криптобіржах впали більш ніж на 11% до $4,61 трлн, що є найнижчим показником з кінця 2024 року. Це підкреслює зростаючі виклики на тлі розширення ринків токенізованих казначейських облігацій до $14,6 млрд.