Coinbase und der digitale Hypothekengeber Better haben erfolgreich die allererste Fannie-Mae-konforme Hypothek finanziert, bei der Bitcoin als Sicherheit dient. Dies ist nicht nur ein theoretisches Konzept. Die Unternehmen bereiten bereits eine landesweite Einführung vor, um kryptogedeckte Immobilienkredite auf dem US-Massenmarkt zu etablieren.
Der Mechanismus schließt eine große Lücke zwischen digitalen Vermögenswerten und traditionellen Immobilien. Bisher mussten Krypto-Besitzer ihre Positionen auflösen – was hohe Kapitalertragssteuern auslöste –, um eine herkömmliche Hypothek zu erhalten. Unter der neuen Struktur hinterlegen Kreditnehmer ihre BTC als Sicherheit über Coinbase. Dadurch können sie eine vom staatlich geförderten Riesen Fannie Mae abgesicherte Hypothek aufnehmen, ohne auch nur einen einzigen Satoshi verkaufen zu müssen.
Für den breiteren Markt stellt dies einen wichtigen institutionellen Meilenstein dar. Die Beteiligung von Fannie Mae ist hierbei der entscheidende Faktor. Durch die Einhaltung der Standards für staatlich geförderte Unternehmen (GSE) können diese Kredite gebündelt und auf dem sekundären Hypothekenmarkt verkauft werden, was tiefe institutionelle Liquidität freisetzt. Die Details der Umsetzung werden jedoch genau unter die Lupe genommen. Volatilität bleibt das Hauptrisiko. Ein plötzlicher Einbruch des BTC-Preises um 20% oder 30% könnte Nachschussforderungen (Margin Calls) auslösen. Dies würde Kreditnehmer zwingen, mehr Sicherheiten zu hinterlegen, oder eine teilweise Liquidation ihrer Krypto-Bestände riskieren, um das erforderliche Beleihungsverhältnis (Loan-to-Value) aufrechtzuerhalten.
Der Fokus richtet sich nun auf die bevorstehende landesweite Einführung. Händler und Immobilienanalysten sollten beobachten, wie die Plattform mit der ersten großen Marktkorrektur umgeht und ob andere große Kreditgeber dem Beispiel von Better folgen. Bei Erfolg könnte diese Integration BTC zu einem Standard-Sicherheitswert für den US-Wohnungshypothekenmarkt im Wert von 12 Billionen US-Dollar ($12 trillion) machen und die Anreize für langfristiges Halten grundlegend verändern. Die wichtigste zu beobachtende Kennzahl werden die anfänglichen Beleihungsgrenzen (LTV) und die spezifischen Liquidationsschwellen sein, die von Coinbase und Better beim breiteren Start festgelegt werden.
Coinbase und Better starten erste Bitcoin-Hypothek mit Fannie Mae
Coinbase und Better haben die erste von Fannie Mae unterstützte Hypothek mit Bitcoin als Sicherheit finanziert. Eine landesweite Einführung in den USA ist bereits geplant.