Strategy erwirbt 1.587 Bitcoin für 100 Mio. Dollar

Michael Saylors Firma Strategy hat in der vergangenen Woche weitere 1.587 Bitcoin in ihre Bilanz aufgenommen und dafür rund 100 Millionen Dollar ausgegeben. Der Kauf hält die Akkumulationsmaschine des Unternehmens weiter auf Hochtouren.

Der jüngste Kauf erfolgte zu einem Durchschnittspreis von 63.024 Dollar pro Bitcoin, wie das Unternehmen mitteilte. Damit fügt sich das Geschäft nahtlos in Strategies langjähriges Muster ein: Kapital aufnehmen, in BTC umwandeln und die Bilanz sprechen lassen.

Strategy hat sich zum klarsten Börsenproxy für Bitcoin selbst entwickelt. Jeder neue Kauf ist von Bedeutung, weil er die These des Unternehmens untermauert, dass BTC der überlegene langfristige Reservewert ist – und gleichzeitig das Risiko aus Bitcoin-Kursschwankungen in der Bilanz erhöht. Steigt der Kurs, kann dieser Hebel für die Aktionäre wirken. Fällt Bitcoin, schlägt die Struktur in die andere Richtung aus.

Der Ansatz der Firma hat Strategy zu einer viel beachteten Aktie unter Krypto-Händlern und Makro-Fonds gemacht. Ihr Kurs entwickelt sich oft weniger wie der eines Softwareunternehmens, sondern eher wie ein gehebeltes Bitcoin-Vehikel. Anleger nutzen ihn, um eine Richtungserwartung zu BTC auszudrücken, ohne den Token direkt zu halten.

Der Umfang dieses Kaufs ist nicht trivial, aber er entspricht dem, was Strategy seit Monaten tut. Das Unternehmen hat auch bei Marktschwankungen weiter Coins zugekauft und sich dabei auf den Zugang zu den Kapitalmärkten verlassen, statt auf günstigere Einstiegspunkte zu warten. Diese Beharrlichkeit macht seine Bilanzstrategie zu einer der am genauesten verfolgten Unternehmenswetten am Markt.

Der entscheidende Beobachtungspunkt ist derzeit einfach: Ob Bitcoin oberhalb des Bereichs bleiben kann, in dem Strategy gerade gekauft hat, und ob das Unternehmen neue Finanzierungen nutzt, um bei Kursrückgängen nachzulegen. Ein Rückgang der Emissionen, engere Aktienmärkte oder ein schärferer BTC-Rücksetzer würden die Rechnung schnell verändern.