Tokeny reprezentujące udziały w potęgach AI, Anthropic i OpenAI, gwałtownie spadły w tym tygodniu po tym, jak obie firmy zaktualizowały swoje polityki, aby wyraźnie zakazać wtórnego obrotu swoimi prywatnymi akcjami. Natychmiastowa reakcja rynku spowodowała spadek tokenów Anthropic na PreStocks, platformie opartej na Solanie, z 1400 USD do 873 USD, podczas gdy tokeny OpenAI spadły z 2000 USD do 1080 USD. Ta ostra korekta podkreśla kruchość syntetycznych aktywów powiązanych z private equity bez bezpośredniego poparcia korporacyjnego.
Zaktualizowane polityki, opisane jako "praktycznie identyczne" w obu firmach, stanowią teraz, że każda sprzedaż lub transfer papierów wartościowych bez wyraźnej zgody zarządu jest nieważna. Co kluczowe, nabywca w takiej nieautoryzowanej transakcji nie zostanie uznany za akcjonariusza i nie nabędzie żadnych praw. Ten ruch skutecznie zamyka znaczącą lukę, która pozwalała wczesnym inwestorom i pracownikom monetyzować ich niepłynne aktywa.
Zarówno Anthropic, jak i OpenAI szczegółowo wymieniły listę zakazanych metod transferu. Obejmują one sprzedaż bezpośrednią, spółki celowe (SPV), udziały stokenizowane oraz kontrakty forward. SPV, w szczególności, stały się standardowym obejściem dla inwestorów poszukujących ekspozycji na szybko rosnące prywatne firmy przed ich wejściem na giełdę, gromadząc kapitał w celu nabycia akcji. Wyraźny zakaz tych struktur wskazuje bezpośrednie wyzwanie dla rozwijającego się rynku akcji przed IPO.
Ta zmiana polityki niesie ze sobą znaczące konsekwencje dla szerszego ekosystemu krypto, zwłaszcza dla platform takich jak PreStocks, które ułatwiają dostęp do aktywów rynku prywatnego poprzez tokenizację. Bezpośredni wpływ na tokeny oparte na Solanie podkreśla wzajemne powiązania tradycyjnych finansów i rynków zdecentralizowanych, gdzie działania korporacyjne mogą wywołać szybkie korekty cen powiązanych aktywów cyfrowych. Rodzi to również pytania o przyszłą rentowność platform zbudowanych na założeniu demokratyzacji dostępu do private equity poprzez stokenizowane reprezentacje.
Motywacje firm prawdopodobnie koncentrują się na utrzymaniu kontroli nad bazą akcjonariuszy, potencjalnie w oczekiwaniu na przyszłe rundy finansowania lub ewentualne oferty publiczne. Dla traderów natychmiastowa uwaga skupia się na zrozumieniu wykonalności tych nowych polityk w odniesieniu do istniejących stokenizowanych pozycji oraz na tym, czy platformy zostaną zmuszone do wycofania lub zamrożenia tych aktywów. Rynek będzie uważnie śledził wszelkie dalsze oficjalne oświadczenia Anthropic, OpenAI lub dotkniętych platform handlowych dotyczące dalszych kroków dla obecnych posiadaczy.
Anthropic i OpenAI zakazują wtórnego obrotu akcjami; tokeny spadają
Anthropic i OpenAI zaktualizowały swoje polityki, aby zakazać wtórnego obrotu swoimi akcjami, w tym udziałów stokenizowanych i SPV, bez zgody zarządu. Doprowadziło to do znacznych spadków cen ich tokenów na platformie PreStocks opartej na Solanie.