Aave Reformula Padrões de Garantia Após Exploração de US$ 293M

Aave Labs está reformulando fundamentalmente sua abordagem para avaliação de garantias e listagem de ativos, uma consequência direta da exploração da ponte KelpDAO de US$ 293 milhões – o maior hack DeFi de 2026. Esta mudança de política, anunciada pela Diretora Jurídica e de Políticas da Aave Labs, Linda Jeng, no Consensus Miami 2026, poderá estabelecer um novo referencial da indústria para avaliação de risco, indo além da mera volatilidade de preços.

A estrutura de risco anterior do protocolo, observou Jeng, estava muito focada em métricas financeiras. Daqui para frente, qualquer ativo que busque listagem na Aave passará por uma revisão abrangente que abrange cibersegurança, interoperabilidade e arquitetura técnica subjacente. Aave também planeja publicar um manual de padrões mínimos para emissores, oferecendo a outros mercados de empréstimo um modelo para avaliar o risco sistêmico.

O catalisador foi o incidente da KelpDAO em 18 de abril. Um atacante cunhou 116.500 rsETH sem lastro, avaliados em aproximadamente US$ 293 milhões, e subsequentemente os usou como garantia na Aave para tomar emprestado ether real (wETH) e wstETH. Esta manobra deixou a Aave com centenas de milhões em dívidas comprometidas, desencadeando uma rápida corrida de depósitos que retirou aproximadamente US$ 10 bilhões do valor total bloqueado (TVL) do protocolo.

Jeng, que anteriormente trabalhou como reguladora durante a crise financeira de 2008, traçou paralelos com aquele período, mas enfatizou uma resolução distinta. Em vez de um resgate governamental, a indústria cripto se mobilizou. Uma coalizão apelidada de "DeFi United", incluindo contribuições de Mantle, Consensys, EtherFi, Ethena, LayerZero e do fundador da Aave, Stani Kulechov, interveio para resolver o déficit.

Embora a Aave tenha concluído a liquidação das posições restantes do atacante lastreadas em rsETH no Ethereum e Arbitrum esta semana, a oferta de rsETH ainda está aproximadamente 10% abaixo do lastro de Ethereum necessário para a recuperação total, de acordo com a pesquisa da Galaxy Digital. Para complicar ainda mais as coisas, um tribunal federal dos EUA congelou cerca de US$ 71 milhões em ETH que o Conselho de Segurança da Arbitrum havia destinado para o fundo de recuperação. Este emaranhado legal decorre de reivindicações apresentadas por famílias que possuem sentenças de terrorismo contra a Coreia do Norte, após a atribuição da exploração ao Grupo Lazarus. Os traders devem monitorar os níveis contínuos de lastro de rsETH e a resolução dos fundos congelados, pois esses fatores ditarão a extensão total da recuperação da Aave e a confiança mais ampla do mercado.