Veteranos do Ethereum vendem milhões, ameaçando queda maior do ETH

Os apoiadores mais antigos do Ethereum estão perdendo a paciência. Dados on-chain mostram que as grandes baleias de longo prazo – os chamados "OGs" que mantêm o ativo há anos – venderam milhões de dólares em ETH após a última queda do mercado. Essa forte distribuição por parte de investidores muito confiantes indica que a dor para a segunda maior criptomoeda pode não ter acabado.

A análise da blockchain revela um padrão claro: carteiras antigas despertaram para mover ativos para exchanges. Nas últimas 48 horas, carteiras inativas por mais de três anos transferiram mais de US$150 milhões em ETH para grandes plataformas de negociação. Quando esses holders de longo prazo capitulam, isso geralmente indica uma mudança na estrutura do mercado. Eles não estão apenas realizando lucros, mas reduzindo ativamente sua exposição para se proteger contra riscos macroeconômicos maiores.

O momento dessa saída é particularmente preocupante para os compradores. O ETH tem lutado para se manter acima de níveis importantes de suporte, e essa oferta súbita nas exchanges neutralizou a pressão recente de compra. As taxas de funding no mercado de derivativos tornaram-se negativas, indicando que traders alavancados estão assumindo posições vendidas. Se o mercado spot não conseguir absorver essa liquidez causada pelas baleias, uma cascata de liquidações pode ocorrer rapidamente.

Alguns analistas veem isso como uma correção saudável. Eles apontam que liberar a liquidez parada dos primeiros adotantes permite que uma nova classe de compradores institucionais construa posições a um custo mais baixo. No entanto, essa tese depende de a demanda realmente aparecer. No momento, os influxos para ETFs spot de Ethereum continuam lentos e não fornecem o suporte necessário para compensar essa forte distribuição on-chain.

Os traders devem observar de perto o nível de suporte em US$3.100. Se o ETH romper esse patamar com alto volume, o próximo grande pool de liquidez está em torno de US$2.850. É importante acompanhar os fluxos líquidos para as exchanges nos próximos dias; uma pausa sustentada nos depósitos das baleias será o primeiro indício de que essa fase de distribuição está perdendo força.