Деривативы на биткоин, котирующиеся в США, недавно достигли значительной вехи: открытый интерес по опционам iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock кратковременно превысил аналогичный показатель по опционам на биткоин на Deribit. При открытом интересе по опционам IBIT, составившем около $27,6 млрд, против $26,9 млрд у Deribit, этот сдвиг подчеркивает ускоряющуюся интеграцию биткоина в традиционные финансовые системы.
Этот прогресс – не просто статистическое любопытство. Опционы представляют собой последний, наиболее сложный уровень в эволюции любого зрелого финансового рынка, следующий за спотовыми инструментами и фьючерсами. Они требуют глубокой ликвидности, надежного управления рисками и широкой базы участников – от хеджеров и продавцов покрытых опционов до дилеров и арбитражеров волатильности. Их появление на регулируемой бирже США указывает о новой эре институционального участия в биткоине.
IBIT от BlackRock быстро зарекомендовал себя как доминирующий игрок на рынке спотовых Bitcoin ETF в США. По состоянию на конец апреля под управлением фонда находилось более $61,1 млрд чистых активов, а среднедневной объем торгов за 30 дней превышал 41 миллион акций. Такой масштаб обеспечивает необходимую основу для ликвидного и активного рынка опционов, привлекая профессиональных инвесторов, ищущих более тонкие возможности для получения прибыли.
Для управляющих активами опционы IBIT предлагают критически важные инструменты для хеджирования и дополнительных стратегий управления портфелем. Трейдеры волатильности получают листинговый рынок США для подразумеваемой волатильности, связанной с биткоином, в то время как отделы структурированных продуктов находят новые данные для построения выплат. Аналитики также получают выгоду от нового источника данных об институциональном позиционировании и склонности к риску, предлагая информацию, выходящую за рамки простых спотовых потоков. Glassnode уже расширил свое покрытие на опционы IBIT, предоставляя аналитику волатильности институционального уровня.
Быстрый рост опционов IBIT, кульминацией которого стало это пересечение открытого интереса, свидетельствует о глубоком сдвиге в том, как крупный капитал получает доступ к биткоину и управляет им. Трейдерам следует следить за тем, как углубляется эта ликвидность и будет ли номинальная стоимость опционов IBIT постоянно конкурировать или превышать показатели крипто-нативных площадок, поскольку это еще больше укрепит статус биткоина в мейнстримных финансах.
Опционы IBIT превзошли Deribit, свидетельствуя о зрелости рынка BTC
Glassnode представил метрики опционов для IBIT от BlackRock, крупнейшего спотового Bitcoin ETF в США, что свидетельствует о продолжающейся интеграции биткоина в традиционные финансы и созревании его рыночной структуры благодаря сложным деривативам.