New York Life, der 807 Milliarden US-Dollar schwere Vermögensverwalter, macht seinen ersten Schritt in die Tokenisierung mit einem Fonds für hochverzinsliche Unternehmensanleihen, der auf Centrifuge aufbaut. Der Start fügt einen weiteren großen Namen aus der traditionellen Finanzwelt einem Markt hinzu, der bisher von tokenisierten Staatsanleihenprodukten dominiert wurde.
Der Fonds wird eine Standard-Kreditstrategie auf die Blockchain-Infrastruktur bringen. Das ist von Bedeutung, da die Tokenisierung über die einfachen, bargeldähnlichen Instrumente hinausgeht, die für Institutionen am einfachsten zu testen waren. Hochzinsanleihen sind in ihrer Komplexität ein Schritt nach oben, da sie ein höheres Kreditrisiko bergen und ein aktiveres Management erfordern als Staatsanleihenfonds.
Centrifuge, die Blockchain-Plattform hinter dem Projekt, hat sich jahrelang als Infrastruktur für reale Vermögenswerte positioniert. In diesem Fall hilft sie dabei, ein bekanntes Wall-Street-Produkt in eine On-Chain-Form zu bringen, anstatt eine neue Anlageklasse zu erfinden. Der Schritt passt in ein breiteres Muster: Große Vermögensverwalter beginnen, über Pilotprojekte hinauszuschauen und sich auf Produkte zu konzentrieren, die sie bereits zu verwalten wissen.
Für den Markt ist der entscheidende Punkt nicht mehr, dass die Tokenisierung neu ist, sondern wer sie jetzt nutzt. Wenn ein Unternehmen von der Größe von New York Life eine Hochzinsstrategie on-chain bringt, verleiht dies dem Segment mehr Glaubwürdigkeit bei Institutionen, die bisher nur zugeschaut haben. Es zeigt auch, dass sich die Diskussion von tokenisierten Staatsschulden auf die Kreditmärkte ausweitet, wo Spreads, Ausfälle und die Auswahl der Manager eine größere Rolle spielen.
Das Ausgangsmaterial nennt weder ein Startdatum, ein Fonds-Ticker noch eine Größe für die Strategie. Es wird auch nicht dargelegt, wie das Produkt vertrieben wird oder ob es neben einer herkömmlichen Fondshülle existieren wird. Diese Details werden wichtig sein, um zu beurteilen, ob es sich um ein einmaliges Experiment oder den Beginn einer breiteren Einführung handelt.
Als Nächstes sind der formelle Fondsstart und alle weiteren Informationen von New York Life oder Centrifuge zu Struktur, Anlegerzugang und verwaltetem Vermögen zu beobachten. Wenn weitere große Manager in den Kreditbereich statt nur in Staatsanleihen folgen, wird die Tokenisierung einen Schritt tiefer in den Mainstream-Markt für festverzinsliche Wertpapiere vorgedrungen sein.
New York Life startet tokenisierten Hochzinsanleihenfonds
New York Life, ein Vermögensverwalter mit 807 Milliarden US-Dollar, startet in Zusammenarbeit mit Centrifuge einen Fonds für hochverzinsliche Unternehmensanleihen auf der Blockchain. Dies markiert eine wachsende Akzeptanz an der Wall Street, die über tokenisierte Staatsanleihenfonds hinausgeht.