Fannie Mae aceptará Bitcoin como garantía hipotecaria sin venta

Fannie Mae y Freddie Mac están listos para contar las tenencias de criptomonedas como Bitcoin (BTC) como activos válidos para la aprobación de hipotecas sin requerir que los solicitantes las liquiden. Este cambio, impulsado por una orden federal reciente, podría abrir puertas para propietarios que tienen criptomonedas en su balance pero dudan en convertirlas a efectivo.

Históricamente, los prestamistas exigían que los solicitantes demostraran suficiente efectivo o activos líquidos para cubrir el pago inicial y las reservas. La volatilidad y la incertidumbre regulatoria mantuvieron a las criptomonedas fuera de los balances oficiales. Ahora, bajo nuevas directrices de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA), Fannie Mae y Freddie Mac reconocerán criptoactivos mantenidos directamente o a través de custodios calificados como garantía válida para la calificación del préstamo.

Esta política es un reconocimiento poco común del papel maduro de los activos digitales en las finanzas tradicionales. Para los prestatarios, significa que no tendrán que vender sus BTC, evitar eventuales obligaciones fiscales o exponerse a la volatilidad del mercado solo para calificar para una hipoteca. En su lugar, los prestamistas considerarán estos activos digitales de forma similar a acciones o bonos, siempre que cumplan con requisitos de liquidez y documentación.

Sin embargo, este cambio agrega complejidad al proceso de evaluación.

La valoración sigue siendo un obstáculo clave: los prestamistas necesitarán pruebas en tiempo real y auditables de las tenencias cripto y su equivalente en moneda fiduciaria, que puede fluctuar considerablemente. Los procesos de verificación aún no están claros y pueden presentar desafíos operativos. Los arreglos de custodia –ya sea con plataformas digitales establecidas o wallets– deberán cumplir con los protocolos regulatorios. Los reguladores y entidades gubernamentales estarán atentos a posibles brechas que puedan exponer las carteras hipotecarias a caídas del mercado cripto o fraudes.

Los expertos advierten que la inclusión de activos cripto podría aumentar los perfiles de riesgo hipotecarios, especialmente si los prestatarios dependen mucho de activos volátiles. Aunque esta orden puede fortalecer la legitimidad del Bitcoin, también persisten dudas sobre el impacto a largo plazo en la estabilidad del crédito, especialmente ante posibles nuevos choques en los precios.

Se espera que los prestamistas desarrollen rápidamente directrices específicas para criptoactivos. Habrá que seguir de cerca los próximos anuncios de productos y avisos de cumplimiento de Fannie Mae, así como la forma en que Freddie Mac ajusta los pesos de riesgo. Para los prestatarios, la confirmación de liquidez y el tratamiento fiscal seguirán siendo fundamentales.

En esencia, esta medida desvincula la calificación hipotecaria de la economía basada en efectivo de manera significativa. Pero queda la incógnita de si la infraestructura y regulación de los activos digitales podrán mantenerse al día, un punto crucial para la financiación inmobiliaria y los mercados cripto.