Rosen Law Firm prüft Strategy und seine STRC-Aktie

Die Anwaltskanzlei Rosen Law Firm hat eine Untersuchung gegen Strategy, den von Michael Saylor geführten Bitcoin-Giganten, und dessen Vorzugsaktie STRC eingeleitet. Die Kanzlei prüft, ob Anleger Schadensersatz für mögliche Verstöße gegen Wertpapiergesetze geltend machen können.

Im Mittelpunkt der Untersuchung stehen Vorwürfe, dass Strategy den Anlegern wesentlich irreführende Geschäftsinformationen zur Verfügung gestellt hat. Rosen bewertet auch die damit verbundenen Anlegerverluste und den Umfang der potenziellen rechtlichen Haftung. Die Untersuchung wurde am 25. Juni in einem Bericht des Krypto-Medienportals Odaily bestätigt.

Strategy ist der weltweit größte börsennotierte Unternehmensinhaber von Bitcoin. Saylor ist dessen Vorstandsvorsitzender. STRC ist eine unbefristete Vorzugsaktie mit variablem Zinssatz, die das Unternehmen zur Finanzierung seiner BTC-Käufe eingesetzt hat. Diese Struktur – ein hybrides Eigenkapitalinstrument mit einer variablen Ausschüttung – hat die Aufmerksamkeit einiger Corporate-Governance-Analysten auf sich gezogen. Nun hat sie eine formelle rechtliche Überprüfung nach sich gezogen.

Rosen Law Firm ist eine bekannte Kanzlei, die sich auf Wertpapier-Sammelklagen auf Klägerseite spezialisiert hat. Sie kündigt häufig Untersuchungen gegen Unternehmen an, von denen sie annimmt, dass sie Aktionäre irregeführt haben könnten. Die Ankündigung selbst beweist kein Fehlverhalten, deutet aber darauf hin, dass sich Investoren bereits im Hinblick auf potenzielle Ansprüche organisieren.

Der Zeitpunkt ist wichtig. Strategy hat sich stark auf die Emission von STRC – und allgemeiner auf Wandelanleihen und aktiengebundene Finanzierungen – gestützt, um seinen massiven Bitcoin-Bestand aufzubauen. Jeglicher rechtlicher Druck auf die Struktur oder die Offenlegungen von STRC könnte zukünftige Kapitalbeschaffungen erschweren. Es könnte auch institutionelle Käufer abschrecken, die die Vorzugsaktien bereits als Renditeanlage mit Bitcoin-Beta betrachten.

Für die BTC-Märkte direkt fügt die Untersuchung eine weitere Ebene des Schlagzeilenrisikos hinzu. Die Aktie von Strategy und ihre Vorzugsaktien sind zu einem Proxy-Handel für Bitcoin-Exposure unter Anlegern geworden, die den Hebel einer Unternehmensbilanz nutzen wollen. Die Androhung einer Wertpapier-Sammelklage führt tendenziell zu einer Senkung der Aktienbewertungen und einer Erhöhung der Kapitalkosten.

Was als Nächstes zu beobachten ist: Rosen reicht in der Regel eine formelle Klage ein, sobald die Untersuchung abgeschlossen ist, in der die Beklagten benannt und spezifische angebliche Falschaussagen dargelegt werden. Diese Klageschrift, falls sie eingereicht wird, wird klären, ob sich die Ansprüche auf die Angebotsunterlagen von STRC, auf Saylors öffentliche Äußerungen zur Bitcoin-Strategie oder auf beides konzentrieren. Bis dahin bleibt die Untersuchung ein juristischer Störfaktor – aber einer, der die Stimmung in einem dünnen Markt verändern kann.

Händler sollten die nächste SEC-Einreichung von Strategy im Auge behalten, insbesondere alle Aktualisierungen der Risikofaktoren, die die Untersuchung anerkennen. Die Kursentwicklung von STRC und der Stammaktie von Strategy wird widerspiegeln, wie ernst der Markt die Bedrohung nimmt.