Goldfinch Finance cierra tras impagos que dejaron sin fondos a los depositantes

Goldfinch Finance va a cerrar después de que una propuesta de gobernanza de su desarrollador principal confirmara que el protocolo de préstamos DeFi no pudo recuperarse de una ola de impagos de prestatarios que ha dejado a los depositantes esperando durante casi tres años.

Respaldado por Andreessen Horowitz y Coinbase Ventures, Goldfinch aspiraba a hacer que el crédito cripto estuviera disponible fuera del modelo habitual de sobrecolateralización. Lo hizo financiando a prestatarios del mundo real y otros acuerdos de crédito fuera de la cadena, y luego vendiendo a los depositantes la idea de que podían obtener rendimientos sin bloquear el tipo de colateral excesivo común en DeFi. Ese modelo funcionó durante un tiempo. Según la propuesta, el protocolo originó alrededor de $100 millones en préstamos antes de que el daño fuera demasiado grande para repararlo.

El problema no fue un único pago omitido. Los impagos se extendieron a un amplio conjunto de prestatarios, y las pérdidas fueron lo suficientemente graves como para bloquear la liquidez en el sistema. Los depositantes se quedaron sin poder obtener un retorno completo de sus fondos durante casi tres años, una larga congelación para un mercado que generalmente valora la velocidad y el acceso a la salida. La nota de gobernanza dice que el protocolo ya no tiene un camino viable para volver a las operaciones normales.

Para los prestamistas y los tenedores de tokens, el cierre elimina cualquier esperanza persistente de un rescate a través de nuevas cobranzas o una mejora en el rendimiento de los prestatarios. También subraya una de las partes más difíciles del crédito DeFi: una vez que los préstamos sin garantía o con poca garantía salen mal, a menudo no hay una manera fácil de liquidar la cartera sin sufrir grandes pérdidas. Ese riesgo es más familiar en los préstamos tradicionales, donde los impagos se incluyen en el precio desde el principio, pero puede ser especialmente duro en el mundo cripto, donde los usuarios a menudo esperan liquidez inmediata.

El cierre es un revés para un sector que ha pasado años tratando de demostrar que puede extender el crédito de manera más eficiente que los bancos y al mismo tiempo proteger a los depositantes. Goldfinch era uno de los nombres más conocidos en ese esfuerzo, ayudado por el respaldo de capital de riesgo de primer nivel y una propuesta que combinaba la mecánica en la cadena con los préstamos fuera de la cadena. Sin embargo, el resultado es claro. Los préstamos se hicieron, los impagos se acumularon y la recuperación nunca llegó.

Los operadores y depositantes ahora estarán atentos a los pasos formales de liquidación, a cualquier plan final de recuperación de activos y a si el protocolo publica un cronograma claro para las distribuciones. La cuestión clave es simple: cuánto, si es que algo, se puede devolver después de casi tres años de fondos bloqueados.