Les banques européennes alertent sur la domination des stablecoins en dollars

Les banques européennes s'inquiètent de plus en plus du risque que la région perde du terrain dans la prochaine phase de la monnaie numérique, alors que les stablecoins adossés au dollar continuent de dicter le rythme à l'échelle mondiale. L'Euro Banking Association (EBA) a désormais inscrit fermement l'argent tokenisé – y compris les stablecoins et les dépôts tokenisés – à son ordre du jour, arguant que l'Europe a besoin d'une infrastructure de paiement nationale plus solide si elle veut éviter de dépendre d'infrastructures étrangères.

Le nouveau rapport de l'association a examiné les stablecoins émis par les banques et les établissements de monnaie électronique, les dépôts tokenisés, les jetons de dépôt et les cas d'utilisation réels. Il n'incluait pas les CBDC ni les cryptomonnaies comme le Bitcoin. Cette portée étroite est importante. Le débat en Europe ne porte plus sur la spéculation crypto, mais sur qui contrôle la « plomberie » des paiements une fois que l'argent lui-même commence à circuler sur des systèmes basés sur la blockchain.

L'EBA a indiqué que le marché en est encore à ses débuts, mais que la pression concurrentielle est déjà visible. Visa et Mastercard ont élargi leurs expériences sur les stablecoins, BlackRock a lancé des produits tokenisés, et de grandes banques ont mené des projets pilotes blockchain et des tests de paiements transfrontaliers. Pour l'Europe, la conclusion inconfortable est que les stablecoins en dollars pourraient renforcer l'emprise du billet vert dans la finance numérique si les alternatives libellées en euros ne montent pas en puissance assez rapidement.

Cela pose un problème clair à Bruxelles, aux banques et aux prestataires de paiement. Si l'euro n'obtient pas un rôle crédible dans les paiements tokenisés, l'Europe risque de voir sa propre infrastructure financière devenir de plus en plus dépendante d'émetteurs et de réseaux étrangers. Le rapport évoque un ensemble plus large de mesures politiques actuellement en discussion – stablecoins réglementés, dépôts tokenisés, euro numérique et infrastructure blockchain pilotée par les banques.

L'adoption ne sera toutefois pas automatique. L'EBA a déclaré que les consommateurs et les entreprises auront besoin de temps pour changer leurs habitudes de paiement, et tout nouvel instrument doit franchir une barre élevée en matière de conformité, de sécurité, de résilience, de coût et d'expérience utilisateur. Les stablecoins peuvent avoir un avantage en termes de rapidité et de coûts, mais le groupe a souligné que leur avantage fondamental par rapport aux canaux de paiement existants n'a pas encore été prouvé. Les banques suivent donc de près la prochaine série de décisions d'investissement, d'autant plus que les émetteurs de stablecoins, les grandes entreprises technologiques et les fournisseurs de portefeuilles s'enfoncent davantage dans la chaîne de paiement.