Europejskie banki ostrzegają przed dominacją dolarowych stablecoinów

Europejskie banki są coraz bardziej zaniepokojone, że region może stracić grunt w kolejnej fazie cyfrowych pieniędzy, ponieważ stablecoiny zabezpieczone dolarem nadal nadają tempo na świecie. Euro Banking Association (EBA) postawiło teraz tokenizowane pieniądze – w tym stablecoiny i tokenizowane depozyty – stanowczo na agendzie, argumentując, że Europa potrzebuje silniejszego krajowego systemu płatności, jeśli chce uniknąć uzależnienia od zagranicznej infrastruktury.

Nowy raport stowarzyszenia analizował stablecoiny emitowane przez banki i instytucje pieniądza elektronicznego, tokenizowane depozyty, tokeny depozytowe oraz rzeczywiste przypadki użycia. Nie uwzględniał CBDC ani kryptowalut takich jak Bitcoin. To wąskie ujęcie ma znaczenie. Debata w Europie nie dotyczy już spekulacji kryptowalutami, ale tego, kto kontroluje system płatności, gdy pieniądze same zaczną przepływać w oparciu o blockchain.

EBA stwierdziło, że rynek jest jeszcze wczesny, ale presja konkurencyjna jest już widoczna. Visa i Mastercard rozszerzyły eksperymenty ze stablecoinami, BlackRock uruchomił tokenizowane produkty, a duże banki przeprowadziły pilotaże na blockchainie i testy transgranicznych płatności. Niewygodny wniosek dla Europy jest taki, że stablecoiny oparte na dolarze mogą pogłębić zasięg dolara w cyfrowych finansach, jeśli alternatywy denominowane w euro nie będą skalować się wystarczająco szybko.

Stawia to przed Brukselą, bankami i dostawcami płatności jasny problem. Jeśli euro nie zyska wiarygodnej roli w tokenizowanych płatnościach, Europa ryzykuje, że jej własna infrastruktura finansowa stanie się coraz bardziej zależna od zagranicznych emitentów i sieci. Raport wskazuje na szerszy zestaw polityk obecnie dyskutowanych – regulowane stablecoiny, tokenizowane depozyty, cyfrowe euro i bankową infrastrukturę blockchain.

Przyjęcie nie będzie jednak automatyczne. EBA stwierdziło, że konsumenci i firmy będą potrzebować czasu na zmianę nawyków płatniczych, a każdy nowy instrument musi spełniać wysokie wymogi dotyczące zgodności, bezpieczeństwa, odporności, kosztów i wygody użytkowania. Stablecoiny mogą mieć przewagę pod względem szybkości i kosztów, ale grupa wskazała, że ich podstawowa przewaga nad istniejącą infrastrukturą płatniczą nie została jeszcze udowodniona. To sprawia, że banki bacznie obserwują kolejne rundy decyzji inwestycyjnych, zwłaszcza gdy emitentów stablecoinów, firmy z sektora big tech i dostawcy portfeli wchodzą coraz głębiej w system płatności.