Europese banken waarschuwen voor stablecoin-druk nu dollar-tokens domineren

Europese banken maken zich steeds meer zorgen dat de regio terrein verliest in de volgende fase van digitaal geld, nu dollar-gedekte stablecoins wereldwijd de toon zetten. De Euro Banking Association (EBA) heeft getokeniseerd geld – waaronder stablecoins en getokeniseerde deposito’s – nu nadrukkelijk op de agenda gezet. De organisatie stelt dat Europa een sterkere binnenlandse betalingsinfrastructuur nodig heeft om niet afhankelijk te worden van buitenlandse systemen.

Het nieuwe rapport van de EBA keek naar stablecoins die worden uitgegeven door banken en instellingen voor elektronisch geld, getokeniseerde deposito’s, depositotokens en praktijktoepassingen. CBDC’s en cryptocurrencies zoals Bitcoin vielen buiten de scoop. Die beperkte reikwijdte is belangrijk: het debat in Europa gaat niet langer over cryptospeculatie, maar over wie de betalingsinfrastructuur beheert zodra geld zelf op blockchain-gebaseerde systemen gaat bewegen.

De EBA stelt dat de markt nog pril is, maar dat de concurrentiedruk al zichtbaar is. Visa en Mastercard hebben stablecoin-experimenten uitgebreid, BlackRock heeft getokeniseerde producten gelanceerd en grote banken hebben blockchain-pilots en grensoverschrijdende betalingstests gedraaid. Voor Europa is de ongemakkelijke conclusie dat dollar-gebaseerde stablecoins de greep van de dollar in de digitale financiën kunnen versterken als euro-genomineerde alternatieven niet snel genoeg opschalen.

Dat stelt Brussel, banken en betalingsaanbieders voor een duidelijk probleem. Als de euro geen geloofwaardige rol krijgt in getokeniseerde betalingen, riskeert Europa dat zijn eigen financiële infrastructuur steeds afhankelijker wordt van buitenlandse uitgevers en netwerken. Het rapport wijst op een bredere beleidsmix die nu wordt besproken – gereguleerde stablecoins, getokeniseerde deposito’s, een digitale euro en door banken geleide blockchain-infrastructuur.

Adoptie zal echter niet vanzelf gaan. De EBA zegt dat consumenten en bedrijven tijd nodig hebben om hun betaalgewoonten te veranderen, en elk nieuw instrument moet voldoen aan hoge eisen op het gebied van compliance, veiligheid, robuustheid, kosten en gebruikerservaring. Stablecoins hebben mogelijk een voordeel op snelheid en kosten, maar de groep stelt dat hun kernvoordeel ten opzichte van bestaande betalingsinfrastructuur nog moet worden bewezen. Dat betekent dat banken de volgende ronde investeringsbeslissingen nauwlettend volgen, vooral nu stablecoin-uitgevers, grote techbedrijven en wallet-aanbieders dieper in de betalingsketen doordringen.