Japon : le parti au pouvoir pousse pour les ETF crypto

Le Parti libéral-démocrate (LDP) au pouvoir au Japon a officiellement exhorté le gouvernement à autoriser la négociation de fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies et à favoriser la croissance de stablecoins adossés au yen. La proposition, remise directement au ministre des Finances lundi, marque un tournant important dans l'approche de Tokyo en matière de réglementation des actifs numériques.

Sous le régime réglementaire actuel, les fonds d'investissement japonais ne peuvent pas détenir directement de crypto-actifs. Cela a de fait exclu les investisseurs institutionnels nationaux et les particuliers de l'essor des ETF Bitcoin et Ether au comptant qui a balayé les États-Unis et Hong Kong plus tôt cette année. La proposition du LDP vise à éliminer ces barrières, permettant aux courtiers locaux de proposer ces produits.

Au-delà des ETF, le parti au pouvoir cible le marché national des stablecoins. Bien que le Japon ait adopté une loi historique sur les stablecoins en 2023, des exigences de conformité strictes ont ralenti les émissions réelles. Le LDP souhaite simplifier ce cadre pour encourager les stablecoins indexés sur le yen, ce qui pourrait améliorer la liquidité et la rapidité des règlements pour les plateformes de trading locales.

Pour les traders, il s'agit d'un enjeu de liquidité évident. Le Japon détient plus de $13 trillion d'actifs financiers des ménages. Libérer ne serait-ce qu'une fraction de ce capital via des ETF réglementés pourrait injecter une pression d'achat massive sur le marché. Cependant, la proposition n'est pas encore une loi. L'Agence des services financiers (FSA) doit encore rédiger les règles réelles, un processus qui prend historiquement des mois d'examen bureaucratique.

Les acteurs du marché devront surveiller la réponse officielle de la FSA au ministre des Finances. Tout calendrier concret concernant les amendements législatifs à la loi sur les fonds d'investissement (Investment Trust Act) servira de prochain catalyseur majeur pour l'adoption des cryptomonnaies au Japon.