La FCA britannique alerte sur Hyperliquid alors que la vigilance réglementaire s’intensifie

L’expansion d’Hyperliquid rencontre un obstacle réglementaire au Royaume-Uni, où la Financial Conduct Authority (FCA) a inscrit la plateforme décentralisée de dérivés et sa fondation associée, Hyper Foundation, sur sa liste officielle d’avertissements. La FCA soupçonne que l’entreprise pourrait exercer ou promouvoir des services financiers sur le sol britannique sans l’autorisation requise.

Dans un avis daté du 21 mai, la FCA a incité les consommateurs à éviter toute relation avec cette entité, avertissant les utilisateurs potentiels de « ne pas traiter avec cette société et de se méfier des arnaques ». L’avertissement cible spécifiquement le site web de Hyper Foundation, l’application de trading Hyperliquid ainsi que les réseaux sociaux du projet, considérés comme non autorisés par la FCA.

Cette démarche met en lumière les inquiétudes croissantes concernant la protection des consommateurs, en particulier alors qu’Hyperliquid s’aventure au-delà des seuls marchés crypto pour s’immiscer dans des structures financières plus traditionnelles. Les utilisateurs britanniques qui négocient via Hyperliquid ne pourront pas bénéficier des recours via le Financial Ombudsman Service ni être protégés par le Financial Services Compensation Scheme en cas de pertes.

Hyperliquid fonctionne comme une bourse décentralisée non dépositaire spécialisée dans les contrats à terme perpétuels – des dérivés offrant une exposition à effet de levier sans date d’expiration. Ce modèle a propulsé Hyperliquid au rang d’acteur majeur des dérivés crypto offshore, permettant aux traders de conserver des positions ouvertes indéfiniment tout en pariant sur les fluctuations de prix.

Ce modèle économique est en conflit avec la position réglementaire du Royaume-Uni. La FCA a interdit la vente de dérivés crypto aux investisseurs de détail dès 2021 et a instauré des règles plus strictes sur les promotions financières crypto en 2023. La montée en puissance d’Hyperliquid dans ce contexte de contrôle renforcé explique la réaction ferme de la FCA.

Kyle Samani, président de Forward Industries, axée sur Solana, a qualifié cet avertissement de la FCA de « premier d’une longue série ». Il anticipe un resserrement de la surveillance, notamment à mesure qu’Hyperliquid suscite l’attention croissante de la finance traditionnelle.

Cette attention se manifeste déjà aux États-Unis, où les poids lourds du marché CME Group et Intercontinental Exchange ont récemment indiqué la plateforme à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Leurs préoccupations portent sur les risques liés à un site décentralisé aux protocoles KYC limités. Ils ont alerté sur la possibilité que cela facilite la manipulation des prix, la collusion sur des données sensibles ou encore l’évasion de sanctions, en particulier sur les contrats à terme pétroliers.

CME et ICE ont insisté sur le fait que de telles pratiques pourraient impacter les références mondiales du pétrole si des acteurs géopolitiques exploitent la structure décentralisée d’Hyperliquid pour contourner la surveillance conventionnelle.

Cette réaction réglementaire manifeste la friction croissante entre la finance décentralisée et les marchés établis. L’essor d’Hyperliquid pose un test aux limites réglementaires à un moment critique où les dérivés crypto croisent le trading des matières premières traditionnelles.

Les traders et observateurs doivent rester attentifs à d’éventuelles clarifications réglementaires ou actions coercitives à venir, tant au Royaume-Uni qu’aux États-Unis. L’avertissement récent de la FCA ne sera pas le dernier obstacle pour la plateforme. Les professionnels anticipent un contrôle accru à mesure que les régulateurs évaluent les risques liés à l’envahissement des terrains régulés par les plateformes de dérivés crypto.