Polymarket chiede licenza per trading a margine negli USA

Polymarket ha compiuto il primo passo formale per offrire il trading a margine ai clienti statunitensi. Il 3 luglio, la filiale della piattaforma di mercati di previsione, Coming Home GBA LLC, ha presentato una richiesta alla National Futures Association per una licenza di futures commissione merchant (FCM). Un rappresentante dell'azienda ha confermato la presentazione a Bloomberg il 9 luglio.

La licenza FCM è solo una parte del puzzle normativo. Polymarket ha anche bisogno che la Commodity Futures Trading Commissione (CFTC) approvi una modifica al regolamento prima di poter lanciare il trading a margine. Questo prodotto consente agli utenti di aprire posizioni senza versare l'intero importo nozionale in anticipo – uno strumento che gli investitori istituzionali utilizzano per aumentare l'efficienza del capitale.

Polymarket sta seguendo una strategia che la sua rivale Kalshi ha già dimostrato di funzionare. Kalshi ha ottenuto una licenza FCM all'inizio di quest'anno e ha rapidamente lanciato i futures perpetui. Entro due settimane dal debutto ufficiale, il volume di scambi su tali contratti ha superato i 5,5 miliardi di dollari. Il messaggio era chiaro: i prodotti a margine regolamentati sui mercati di previsione hanno una domanda reale.

I volumi di Polymarket sono già in forte crescita. Il volume di scambi nozionale settimanale ha raggiunto un record di 4 miliardi di dollari a giugno. La piattaforma è basata su blockchain, il che rende ogni operazione tracciabile pubblicamente – una caratteristica che ha attirato un crescente controllo da parte sia dei regolatori che del Congresso per i potenziali rischi di insider trading.

Per mitigare ciò, Polymarket prevede di imporre controlli di identità aggiuntivi per gli utenti che operano a margine. Dovranno fornire informazioni sul datore di lavoro e superare una verifica KYC aggiuntiva prima di accedere alla leva finanziaria.

La mossa è chiaramente finalizzata ad attrarre una base di investitori più professionale. Ma il percorso dalla richiesta al lancio non è una linea retta. La CFTC deve ancora approvare la modifica del regolamento e l'autorità di regolamentazione non ha mostrato esitazione nel reprimere le società di derivati su criptovalute che considera non conformi.

Per ora, i trader dovrebbero osservare due cose: se la NFA concederà la licenza FCM nei prossimi mesi e se la CFTC stabilirà condizioni che limitano l'entità della leva che Polymarket potrà offrire. Se la storia insegna qualcosa, la rapida crescita di Kalshi suggerisce che il mercato è pronto – ma le tempistiche dell'agenzia rimangono la variabile più grande.