La U.S. Securities and Exchange Commission ha dato il via libera alla borsa elettronica Nasdaq per quotare e negoziare azioni di un nuovo contratto di opzioni su indice Bitcoin. Negoziazione sotto il ticker QBTC sulla piattaforma Nasdaq Phlx, questi contratti seguiranno il CME CF Bitcoin Real-Time Index. Si tratta di una pietra miliare normativa importante, ma il prodotto non può ancora essere lanciato.
A differenza delle opzioni spot fisiche, questi contratti sono regolati in contanti e presentano una struttura di esercizio di tipo europeo. Ciò significa che i trader non possono esercitare l'opzione in anticipo; il regolamento avviene solo alla scadenza. Per le desk istituzionali, questa struttura elimina l'attrito della gestione di BTC effettivo, mitigando al contempo il rischio di assegnazione associato alle opzioni di tipo americano. È una mossa pulita, "cash-in, cash-out", progettata per attrarre gestori del rischio con grandi capitali che preferiscono la familiarità dei derivati azionari tradizionali.
Sebbene l'approvazione della SEC sia una vittoria cruciale, Nasdaq necessita ancora del via libera dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La CFTC detiene la giurisdizione sui mercati dei derivati sottostanti e, storicamente, il superamento di questo secondo ostacolo può richiedere settimane o addirittura mesi. I partecipanti al mercato stanno anche monitorando l'Options Clearing Corporation (OCC), che deve pubblicare le regole di clearing per i nuovi contratti prima che possa essere eseguita la prima transazione.
Questa approvazione segue il recente via libera della SEC alle opzioni IBIT di BlackRock, indicando un più ampio spostamento normativo verso l'integrazione istituzionale delle criptovalute. L'aggiunta di opzioni su indice al mix offre a hedge fund e market maker uno strumento altamente liquido per coprire l'esposizione spot o esprimere visioni macro su Bitcoin senza dover navigare nel panorama frammentato delle borse spot. Apre inoltre la porta a complesse strategie multi-leg, come iron condors e spread, eseguite direttamente su una borsa nazionale regolamentata.
I trader dovrebbero monitorare le imminenti comunicazioni della CFTC nel Federal Register per qualsiasi tempistica sull'approvazione finale. Se approvato, il lancio di QBTC probabilmente innescherà una nuova ondata di liquidità nell'ecosistema più ampio dei derivati BTC, potenzialmente attenuando la volatilità spot a lungo termine. Tenete d'occhio il livello di supporto di $65.000 per BTC mentre il mercato digerisce questo aggiornamento strutturale.
SEC approva opzioni su indice Bitcoin per Nasdaq
La SEC ha approvato la proposta di Nasdaq di quotare e negoziare opzioni su indice Bitcoin regolate in contanti sotto il ticker QBTC. Tuttavia, è ancora necessaria l'approvazione finale della CFTC.