Morgan Stanley werkt Solana- en Ethereum-trust bij met nieuwe details

Morgan Stanley heeft de documentatie voor twee geplande single-asset cryptotrusts bijgewerkt en daarbij belangrijke details toegevoegd die eerder dit jaar in de eerste indieningen nog ontbraken.

De bank diende afgelopen donderdag gewijzigde S-1-registratiedocumenten in voor een spot Solana Trust en een spot Ethereum Trust. In de nieuwe versies worden de bewaarders, de sponsorvergoeding en de tickers voor beide producten vermeld, waarmee de ontbrekende onderdelen uit de indieningen van januari worden ingevuld. Die details zijn van belang omdat ze aan beleggers en toezichthouders laten zien wie de munten zal bewaren, welke kosten de fondsen in rekening brengen en hoe de trusts verhandeld zouden worden als ze worden goedgekeurd.

Voor Solana betekent deze indiening een volgende stap in de wedloop tussen uitgevers die gereguleerde blootstelling aan de tokenmarkt willen bieden. Ethereum heeft in de VS al beursgenoteerde spotfondsen, maar een nieuwe truststructuur zou een extra kanaal toevoegen voor beleggers die directe blootstelling zoeken zonder zelf wallets of exchanges te hoeven beheren. Solana wacht daarentegen nog op een product met spotnotering in de VS, dus elke beweging in het indieningsproces zal waarschijnlijk nauwlettend worden gevolgd door handelaren die op tekenen van vooruitgang letten.

Een gewijzigd S-1 biedt geen garantie op goedkeuring. Het laat doorgaans echter wel zien dat de uitgever de details uitwerkt die toezichthouders verduidelijkt willen zien voordat een product verder kan. In de praktijk kan het daarbij gaan om bewaarregelingen, vergoedingen, de techniek voor creatie en terugname van participaties, en de precieze naam en handelswijze van de trust zodra deze op de markt komt.

De indiening is ook van belang voor de liquiditeitsverwachtingen. Als een van de trusts wordt goedgekeurd, kunnen de eerste handelssessies snelle omzet trekken doordat handelaren de vraag testen, arbitrageafdelingen zich aanpassen aan de nieuwe handelsplek en buy-and-hold-beleggers besluiten of het product de kosten waard is. Voor SOL wordt elk teken van een levensvatbaar spotvehikel in de VS nauwlettend in de gaten gehouden, omdat het de toegang zou kunnen verbreden tot buiten offshore-exchanges en derivaten.

Voorlopig blijft de markt achter met een duidelijker spoor van indieningen, maar niet met een lanceringsdatum. Handelaren zullen letten op de volgende update van de SEC, eventuele herziene opmerkingen van de toezichthouder en of Morgan Stanley de trusts met verdere wijzigingen in de komende weken dichter bij een effectieve status brengt.