O Banco de Compensações Internacionais (BIS) revelou os resultados do Projeto Agorá, um esforço colaborativo de dois anos com sete bancos centrais e mais de 40 instituições financeiras para testar pagamentos tokenizados em mercados de atacado. O protótipo do projeto demonstrou a capacidade de liquidar pagamentos em questão de segundos, uma melhoria significativa em relação aos prazos tradicionais de liquidação, que normalmente duram horas ou dias.
A iniciativa explora um ambiente tokenizado onde moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) e outros tokens de atacado operam perfeitamente em infraestruturas domésticas e transfronteiriças. O design do Agorá baseia-se na tecnologia de livros razão distribuídos, utilizando um ambiente compartilhado e permissionado que visa reduzir riscos de liquidação e aumentar a eficiência da liquidez. Essa abordagem de liquidação direta elimina as camadas intermediárias típicas, acelerando as transações e reduzindo riscos de contraparte.
Sete bancos centrais estiveram ativamente envolvidos, incluindo economias proeminentes da Ásia, Europa e Américas. A participação deles destaca o crescente interesse das autoridades monetárias em aproveitar a tokenização e estruturas baseadas em blockchain para aprimorar as infraestruturas de pagamento de atacado. O projeto insere-se no movimento global mais amplo em direção às moedas digitais e ao aprimoramento da infraestrutura financeira em tempo real, onde velocidade e finalização são essenciais.
O que torna o Agorá notável não é apenas a velocidade, mas também a interoperabilidade. Ao conectar múltiplas jurisdições e sistemas de pagamento com uma infraestrutura tokenizada padronizada, o Agorá comprovou que pagamentos de atacado podem cruzar fronteiras com liquidação quase instantânea. Contudo, o protótipo também levantou questões sobre escalabilidade, clareza regulatória e complexidade na integração para instituições financeiras tradicionais.
Participantes do mercado devem aguardar um relatório abrangente previsto para este ano, que provavelmente detalhará os próximos passos e potenciais programas-piloto. Embora o Agorá ainda seja um protótipo, a validação da liquidação rápida tokenizada aproxima o setor de um futuro onde a finalização dos pagamentos de atacado seja comparável à conveniência dos pagamentos no varejo – uma mudança que pode remodelar a gestão da liquidez e os custos de financiamento intradiário para bancos e corporações.
Ainda assim, barreiras significativas permanecem. Normas regulatórias sobre CBDCs e interoperabilidade de tokens ainda não convergiram, e a adoção da infraestrutura legada exigirá coordenação considerável. Ainda assim, o Projeto Agorá indica que pagamentos tokenizados de atacado com liquidação em segundos são tecnicamente viáveis e poderão se tornar uma característica central do ecossistema financeiro global do futuro.
Protótipo do projeto Agorá do BIS liquida pagamentos tokenizados em segundos
O Projeto Agorá liderado pelo BIS demonstra que pagamentos tokenizados podem ser liquidados em segundos, representando um avanço significativo nos sistemas institucionais de pagamento digital.