El Banco de Pagos Internacionales (BIS) ha presentado los resultados del Proyecto Agorá, un esfuerzo colaborativo de dos años con siete bancos centrales y más de 40 instituciones financieras diseñado para probar pagos tokenizados en mercados mayoristas. El prototipo del proyecto pudo liquidar pagos en cuestión de segundos, una mejora considerable frente a los plazos tradicionales de liquidación, que suelen llevar horas o días.
Esta iniciativa explora un entorno tokenizado donde las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) y otros tokens mayoristas operan de manera fluida a través de infraestructuras nacionales y transfronterizas. El diseño de Agorá se basa en tecnología de libro mayor distribuido en un entorno compartido y autorizado, con el objetivo de reducir el riesgo de liquidación e incrementar la eficiencia de la liquidez. Este enfoque de liquidación directa elimina las capas intermediarias habituales, acelerando las transacciones y reduciendo los riesgos entre las partes.
Siete bancos centrales participaron activamente, incluyendo economías clave de Asia, Europa y América. Su involucramiento refleja el creciente interés de las autoridades monetarias en aprovechar la tokenización y marcos basados en blockchain para mejorar las infraestructuras de pagos mayoristas. El proyecto está alineado con el impulso global hacia las monedas digitales y la mejora de los sistemas financieros en tiempo real, donde la velocidad y la certeza son primordiales.
Lo notable de Agorá no es solo la velocidad, sino también la interoperabilidad. Al conectar múltiples jurisdicciones y sistemas de pago con una infraestructura de tokens estándar, Agorá demostró que los pagos mayoristas pueden cruzar fronteras con liquidaciones casi instantáneas. Sin embargo, el prototipo también planteó cuestiones sobre escalabilidad, claridad regulatoria y complejidad de integración con sistemas financieros tradicionales.
Los participantes del mercado deben esperar un informe exhaustivo que se publicará más adelante este año, en el que probablemente se detallarán los próximos pasos y posibles programas piloto. Aunque Agorá sigue siendo un prototipo, la validación de la liquidación rápida tokenizada acerca a la industria a un futuro donde la finalización de pagos mayoristas sea tan conveniente como la de pagos minoristas, un cambio que podría transformar la gestión de liquidez y los costos de financiamiento intradía para bancos y corporaciones.
Aún así, persisten obstáculos clave. Los estándares regulatorios sobre CBDC e interoperabilidad de tokens todavía no están armonizados, y la adopción por parte de infraestructuras legadas requerirá coordinación significativa. Sin embargo, el Proyecto Agorá indica que los pagos mayoristas tokenizados con liquidación en segundos son tecnológicamente viables y podrían convertirse en una característica central del ecosistema financiero global del futuro.
El prototipo del Proyecto Agorá de BIS liquida pagos tokenizados en segundos
El Proyecto Agorá, liderado por BIS, demuestra que los pagos tokenizados pueden liquidarse en segundos en operaciones mayoristas, representando un avance significativo en sistemas digitales institucionales.