Американські законодавці намагаються перетворити передвиборчу обіцянку про «стратегічний резерв Bitcoin» на жорсткий федеральний закон. Щойно представлений Закон про модернізацію американських резервів (ARMA) зобов'яже Міністерство фінансів США створити та утримувати біткоїн-резерв щонайменше протягом 20 років.
Це структурне зрушення в суверенних балансах, а не просто політичний театр. У разі ухвалення законопроєкт зобов'яже Мінфін розробити безпечну систему холодного зберігання, фактично заблокувавши величезну частину циркулюючої пропозиції BTC. Таке інституційне заморожування усуває тиск з боку продавців і виводить на ринок постійного покупця, нечутливого до коливань цін. Для позабіржових (OTC) майданчиків та спотових бірж це означає різке скорочення ліквідної пропозиції на ринку.
Трейдери вже прораховують наслідки довгострокового дефіциту ліквідності. Проте законодавчий шлях буде непростим. Проходження законопроєкту через розділений Конгрес вимагає значно більшого, ніж просто ентузіазм виконавчої влади. Критики зазначають, що обов'язковий 20-річний період утримання активів може зв'язати уряду руки під час фінансових криз, тоді як прихильники вважають це найкращим хеджем проти знецінення долара.
Як це співвідноситься з наявними резервами? Сенаторка Синтія Ламміс раніше озвучувала ціль у 1 мільйон BTC, що становить приблизно 5% від загальної емісії. Хоча точні обсяги закупівель у межах ARMA все ще обговорюються в комітетах, структурна модель копіює Стратегічний нафтовий резерв США. Ключова відмінність полягає в еластичності пропозиції: ви не можете просто видобути більше біткоїнів, коли світовий попит різко зростає.
Суверенне накопичення повністю змінює правила гри для інституційних інвесторів. Якщо уряд США почне купувати першу криптовалюту, інші держави зіткнуться з логікою теорії ігор, яка змусить їх випереджати або копіювати ці закупівлі для захисту власних фіатних резервів. Це створює петлю зворотного зв'язку, здатну назавжди переоцінити актив.
Слідкуйте за Комітетом з питань фінансів Сенату, де відбудуться перші читання та внесення правок до законопроєкту. Найближчим рівнем для моніторингу є психологічний опір на позначці $100 000, який може перетворитися на постійну підтримку, якщо суверенне накопичення отримає статус закону.
У США пропонують створити 20-річний резерв у Bitcoin
Запропонований законопроект про модернізацію американських резервів (ARMA) має на меті зобов'язати Міністерство фінансів США створити та підтримувати стратегічний резерв біткоїнів протягом щонайменше 20 років.