Spot-ETFs, die HYPE-Token nachverfolgen, haben ihre Konkurrenten deutlich übertroffen und innerhalb der ersten 10 Handelstage 1,04 % der gesamten Marktkapitalisierung von Hyperliquid eingenommen – ein beispielloser Auftakt in der Geschichte der Krypto-ETFs, so Kairos Research. Dies übersteigt den anfänglichen Marktanteil etablierter Coin-ETFs wie Bitcoin (0,59 %), Ether (0,41 %) und Solana (0,31 %) im gleichen Zeitraum nach dem Start.
Die Dynamik verstärkte sich in der zweiten Woche des ETFs noch weiter: Der BHYP-Fonds von Bitwise verzeichnete allein am Dienstag Nettozuflüsse von rund 19 Millionen US-Dollar – der größte Tageszufluss seit dem Börsengang an der NYSE am 15. Mai. Das Handelsvolumen an diesem Tag betrug etwa 22 Millionen US-Dollar, was auf nahezu ausschließliche Kaufaktivität hindeutet. BHYP hat somit den Titel des weltweit größten Hyperliquid-ETF übernommen und den kurz zuvor an der Nasdaq gestarteten THYP von 21Shares überholt.
Insgesamt haben die beiden HYPE-ETFs in ihren ersten Wochen mehr als 75 Millionen US-Dollar angezogen und eine ununterbrochene Achtein-Tage-Zuflussserie verzeichnet – selbst während Bitcoin- und Ether-ETFs laut Decrypt-Daten am Dienstag 112 Millionen US-Dollar abgaben. Investoren lenken Kapital in HYPE-Exposure und ziehen sich nicht aus Krypto insgesamt zurück.
Dieser aggressive Einstieg beruht auf einer Reihe struktureller Vorteile: Hyperliquid generiert derzeit etwa 1,9 Millionen US-Dollar tägliche Protokolleinnahmen, wobei etwa 97 % der Handelsgebühren über den Assistance Fund in HYPE-Rückkäufe zurückfließen. Allein letzten Dienstag verbrannte dieser Fonds HYPE im Wert von 1,4 Millionen US-Dollar. Bitwise stärkt die Nachfrage zusätzlich, indem 10 % der Verwaltungsgebühr des BHYP-Fonds für den Kauf und das Staking von HYPE-Token verwendet werden, was die programmatische Nachfrage über den Rückkaufmechanismus hinaus steigert.
Analysten von Kairos Research weisen auf eine sich verstärkende Dynamik hin: In den ersten sechs Handelstagen kauften die Fonds etwa 2,5-mal mehr HYPE als vom Assistance Fund verbrannt wurde, was Nachfrage- und Knappheitsfaktoren effektiv multipliziert.
Der Markt spiegelte diesen Anstieg wider: HYPE erreichte am Dienstag mit 64,44 US-Dollar ein Allzeithoch, fiel dann auf etwa 61,82 US-Dollar zurück, was innerhalb von sieben Tagen einen Gewinn von 26 % und eine Verdoppelung des bisherigen Jahreswerts bedeutet. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 15 Milliarden US-Dollar gehört HYPE nun zu den Top 11 der Kryptoassets.
Der Kampf um HYPE-Exposure wird sich weiter verschärfen. Grayscale hat einen ähnlichen HYPE-ETF unter dem Ticker GHYP beantragt, während VanEck eigene HYPE-Angebote für die US- und EU-Märkte vorbereitet. Die wenigen Indikatoren zur Beurteilung, ob dieser ETF-Schwung anhält, werden kommende Fondsankündigungen, die Nachhaltigkeit der Zuflüsse sowie mögliche Änderungen bei Rückkauf- oder Staking-Dynamiken sein. Für den Moment stellt der Start des HYPE-ETFs ein überzeugendes Beispiel dar, wie strukturelle Anreize die Kapitalströme im Krypto-Bereich verändern können.
HYPE Spot-ETFs erfassen 1,04 % der Marktkapitalisierung in rekordverdächtigen 10 Tagen
Spot-HYPE-ETFs erreichten mit einem Marktanteil von 1,04 % an Hyperliquid in 10 Tagen das stärkste Debüt für Krypto-ETFs, mit hohem institutionellem Interesse.