Les ETF Spot HYPE capturent 1,04 % de la capitalisation en un lancement record de 10 jours

Les ETF Spot suivant les tokens HYPE ont devancé leurs concurrents, capturant 1,04 % de la capitalisation totale d’Hyperliquid lors des dix premiers jours de trading – un lancement sans précédent dans l’histoire des ETF crypto, selon Kairos Research. Cela dépasse la part de marché initiale des principaux ETF sur les cryptomonnaies comme le bitcoin (0,59 %), l’ether (0,41 %) et Solana (0,31 %) pendant les mêmes périodes post-lancement.

L’enthousiasme s’est renforcé lors de la deuxième semaine : le fonds BHYP de Bitwise a enregistré environ 19 millions de dollars de flux nets mardi seulement – sa plus forte entrée en une journée depuis son lancement à la NYSE le 15 mai. Le volume de trading de cette séance s’élevait à environ 22 millions de dollars, indiquant que l’activité provient presque exclusivement du côté des achats. BHYP revendique désormais le titre du plus grand ETF Hyperliquid au monde, surpassant le THYP de 21Shares lancé peu avant sur le Nasdaq.

Ensemble, les deux ETF HYPE ont attiré plus de 75 millions de dollars lors de leurs premières semaines, assurant une série ininterrompue de huit jours de flux entrants, alors même que les ETF bitcoin et ether ont perdu 112 millions de dollars mardi selon Decrypt. Les investisseurs dirigent donc des capitaux vers l’exposition à HYPE plutôt que de se retirer du crypto au sens large.

Cette entrée agressive repose sur plusieurs avantages structurels : Hyperliquid génère actuellement environ 1,9 million de dollars de revenus protocolaires quotidiens, réinjectant près de 97 % des frais de trading dans les rachats de HYPE via son Assistance Fund. Rien que mardi dernier, ce fonds a brûlé pour 1,4 million de dollars de HYPE. Bitwise soutient davantage la demande en allouant 10 % des frais de gestion de BHYP à l’achat et au staking de tokens HYPE, créant une demande programmatique supplémentaire au-delà du mécanisme de rachat.

Les analystes de Kairos Research soulignent une dynamique renforcée : durant les six premiers jours de trading, les fonds ont acheté environ 2,5 fois plus de HYPE que ce qui a été brûlé par l’Assistance Fund, amplifiant ainsi la demande et la rareté.

Le marché a reflété cette hausse : le prix de HYPE a atteint un sommet historique à 64,44 dollars mardi, avant de redescendre autour de 61,82 dollars, soit un gain de 26 % en une semaine et plus du double depuis le début de l’année. Avec une capitalisation proche de 15 milliards de dollars, HYPE se classe désormais parmi les 11 premiers actifs crypto.

La course à l’exposition HYPE ne fera que s’intensifier. Grayscale a déposé une demande pour un ETF HYPE similaire sous le ticker GHYP, tandis que VanEck prépare ses propres offres HYPE pour les marchés américain et européen. Les quelques indicateurs pour juger de la pérennité de cet élan ETF seront les annonces futures de fonds, la durabilité des entrées, et tout changement dans les mécanismes de rachat ou de staking. Pour le moment, le lancement de l’ETF HYPE se présente comme un exemple probant de la manière dont les incitations structurelles peuvent remodeler les flux d’actifs crypto.