ETFs Spot HYPE capturam 1,04% da capitalização em lançamento histórico de 10 dias

Os ETFs Spot que acompanham os tokens HYPE dispararam à frente de seus concorrentes, conquistando 1,04% do valor total de mercado da Hyperliquid nos primeiros 10 dias de negociação – um início inédito na história dos ETFs cripto, segundo Kairos Research. Isso supera a participação inicial no mercado de grandes ETFs de moedas como bitcoin (0,59%), ether (0,41%) e Solana (0,31%) nos mesmos períodos após o lançamento.

O ímpeto só aumentou na segunda semana do ETF, com o fundo BHYP da Bitwise registrando cerca de US$ 19 milhões em entradas líquidas somente na terça-feira – sua maior entrada diária desde a estreia na NYSE em 15 de maio. O volume negociado nessa sessão foi de cerca de US$ 22 milhões, indicando que quase toda a atividade foi do lado comprador. BHYP agora ostenta o título de maior ETF Hyperliquid do mundo, ultrapassando o THYP da 21Shares, lançado pouco antes na Nasdaq.

Somados, os dois ETFs HYPE atraíram mais de US$ 75 milhões em suas primeiras semanas, mantendo uma sequência ininterrupta de oito dias de entradas, mesmo quando os ETFs de bitcoin e ether tiveram uma saída de US$ 112 milhões na terça-feira, segundo dados do Decrypt. Os investidores estão direcionando capital para exposição em HYPE, em vez de se afastarem do cripto em geral.

Essa entrada agressiva é sustentada por uma série de vantagens estruturais: Hyperliquid atualmente gera cerca de US$ 1,9 milhão diários em receita do protocolo, redirecionando quase 97% das taxas de negociação para recompras de HYPE por meio do Assistance Fund. Só na última terça-feira, esse fundo queimou HYPE no valor de US$ 1,4 milhão. A Bitwise ainda fortalece a demanda destinando 10% da taxa de gerenciamento do BHYP para a compra e staking de tokens HYPE, criando uma demanda programática além do mecanismo de recompra.

Analistas da Kairos Research destacam uma dinâmica de reforço: nos primeiros seis dias de negociação, os fundos compraram cerca de 2,5 vezes mais HYPE do que o queimado pelo Assistance Fund, aumentando efetivamente os fatores de demanda e escassez.

O mercado refletiu esse aumento: o preço do HYPE atingiu um recorde de US$ 64,44 na terça-feira antes de cair para cerca de US$ 61,82, marcando um ganho de 26% em sete dias e mais que o dobro no acumulado do ano. Com uma capitalização próxima de US$ 15 bilhões, HYPE agora está entre os 11 maiores ativos cripto.

A corrida pela exposição em HYPE só vai se intensificar. A Grayscale entrou com pedido para um ETF similar de HYPE sob o ticker GHYP, enquanto a VanEck prepara suas próprias ofertas de HYPE para os mercados dos EUA e Europa. Os poucos indicadores necessários para avaliar se esse impulso dos ETFs vai perdurar serão os próximos anúncios de fundos, a sustentabilidade dos influxos e quaisquer mudanças nas dinâmicas de recompra ou staking. Por enquanto, o lançamento do ETF HYPE se destaca como um exemplo convincente de como incentivos estruturais podem remodelar os fluxos de ativos cripto.