Hyperliquid Policy Center (HPC) en Phantom hebben op 9 juli een gezamenlijke brief gestuurd naar de Amerikaanse Commodity Futures Trading Commissie (CFTC), waarin ze betogen dat de regels voor on-chain markten een duidelijke scheiding moeten maken tussen bouwers van software-infrastructuur en exploitanten van financiële diensten. Dit onderscheid is volgens de firma's cruciaal om te voorkomen dat innovatie in gedecentraliseerde financiering wordt gesmoord.
De firma's vergeleken de situatie met internetproviders: het feit dat een internetprovider data voor een bank vervoert, maakt het nog geen financiële instelling. Op dezelfde manier zou een ontwikkelaar die code schrijft voor een gedecentraliseerde beurs niet dezelfde nalevingslast moeten dragen als de entiteit die het handelsplatform daadwerkelijk beheert. "Regels moeten van toepassing zijn op bedrijven die diensten exploiteren, niet op ontwikkelaars," aldus de brief.
Ze drongen er bij de CFTC op aan haar regelgevingskader te herzien om de vooruitgang in financiële technologie te weerspiegelen. Het doel, zo stelden ze, is om ontwikkelaars te laten focussen op het bouwen van technologie, terwijl geregistreerde bedrijven kunnen innoveren in de diensten die ze aanbieden. De ontwikkeling van infrastructuur en de exploitatie van financiële diensten moeten gescheiden blijven.
Ter illustratie noemt de brief een software-ingenieur die een order-matching engine bouwt voor een futuresbeurs, maar geen rol speelt in het beheer van de beurs zelf. Die ingenieur zou niet gereguleerd moeten worden als een 'futures commissie merchant, zelfs als de engine gereguleerde handel mogelijk maakt.
De brief komt op een moment dat Amerikaanse toezichthouders worstelen met de toepassing van decennia-oude financiële wetten op blockchain-gebaseerde markten. De CFTC is steeds actiever geworden in het toezicht op cryptoderivaten, maar de grens tussen technologieleverancier en financieel tussenpersoon blijft vaag. HPC en Phantom stellen dat het vervagen van die grens de ontwikkeling ontmoedigt.
De CFTC heeft nog niet publiekelijk op de brief gereageerd. Het agentschap blijft openbare reacties op zijn voorstellen voor on-chain marktregulering accepteren, en deze indiening geeft meer gewicht aan het argument voor een technologieneutrale aanpak. Handelaren moeten letten op eventuele richtlijnen of regelgeving van de CFTC die het onderscheid tussen ontwikkelaar en dienstverlener overneemt.
HPC en Phantom: scheid softwareontwikkelaars van financiële firma's
Hyperliquid Policy Center en Phantom hebben de Amerikaanse CFTC verzocht om softwareontwikkelaars die blockchain-tools bouwen niet aan dezelfde regels te onderwerpen als bedrijven die financiële diensten aanbieden. Dit onderscheid moet innovatie bevorderen door ontwikkelaars te laten focussen op technologie zonder zware financiële regelgeving.