HPC e Phantom pedem a reguladores dos EUA que separem desenvolvedores

O Hyperliquid Policy Center (HPC) e a Phantom entregaram uma carta de comentários conjunta à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) em 9 de julho, argumentando que as regras do mercado on-chain devem traçar uma linha clara entre os construtores de infraestrutura de software e os operadores de serviços financeiros. A distinção, dizem as empresas, é fundamental para evitar sufocar a inovação em finanças descentralizadas.

As empresas compararam a situação aos provedores de serviços de internet: só porque um ISP transporta dados para um banco não o torna uma instituição financeira. Da mesma forma, um desenvolvedor que escreve código para uma exchange descentralizada não deve enfrentar o mesmo fardo de conformidade que a entidade que realmente opera a plataforma de negociação. "As regras devem se aplicar às empresas que operam serviços, não aos desenvolvedores", afirma a carta.

Eles instaram a CFTC a revisar sua estrutura regulatória para refletir os avanços na tecnologia financeira. O objetivo, disseram, é permitir que os desenvolvedores se concentrem na construção de tecnologia, enquanto permite que empresas registradas inovem nos serviços que oferecem. O desenvolvimento de infraestrutura e a operação de serviços financeiros devem ser mantidos separados.

Para ilustrar, a carta cita um engenheiro de software que constrói um motor de correspondência de ordens para uma bolsa de futuros, mas não tem nenhum papel na gestão da própria bolsa. Esse engenheiro não deve ser regulado como um comissário de futuros, mesmo que o motor impulsione negociações regulamentadas.

A carta de comentários surge enquanto os reguladores dos EUA lidam com a forma de aplicar leis financeiras de décadas aos mercados baseados em blockchain. A CFTC tem sido cada vez mais ativa na supervisão de derivativos de criptomoedas, mas a linha entre provedor de tecnologia e intermediário financeiro permanece nebulosa. HPC e Phantom argumentam que borrar essa linha desestimula o desenvolvimento.

A CFTC ainda não respondeu publicamente à carta. A agência continua a aceitar comentários públicos sobre suas propostas de regulamentação do mercado on-chain, e este documento adiciona peso ao argumento por uma abordagem tecnologicamente neutra. Os traders devem ficar atentos a qualquer orientação ou regulamentação da CFTC que adote a distinção entre desenvolvedor e provedor de serviços.