De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) heeft de weg vrijgemaakt voor gereguleerde perpetual futures gekoppeld aan de spotprijs van Bitcoin, wat een race heeft ontketend onder grote beurzen. Kraken beweegt zich snel om te profiteren van deze regelgevende verschuiving. De beurs uit San Francisco verwacht deze contracten tegen juni 2026 aan te bieden aan Amerikaanse institutionele klanten, met als doel een markt te veroveren die lange tijd onbereikbaar was voor onshore-operators.
Deze regelgevende mijlpaal markeert een fundamentele verandering in de structuur van de Amerikaanse markt. Historisch gezien zijn perpetual swaps – de absolute kern van het wereldwijde crypto-handelsvolume – beperkt gebleven tot offshore, niet-gereguleerde platforms. Amerikaanse instellingen die hefboom wilden gebruiken, moesten zich wenden tot verouderde maandelijkse futurescontracten, die doorlopende kosten met zich meebrengen en niet de kapitaalefficiëntie van perps bieden. Nu verandert het groene licht van de CFTC de liquiditeitsdynamiek volledig.
Kraken is niet de enige speler die oog heeft op dit lucratieve segment. Concurrenten zijn al snel van start gegaan, waardoor de beurs haar uitrol moet versnellen. De lancering verloopt via Kraken Institutional en richt zich op hedgefondsen, vermogensbeheerders en family offices die gebonden zijn aan strikte compliance-vereisten. Zowel uitvoering als clearing moeten voldoen aan strenge federale normen, een barrière die Wall Street-kapitaal historisch gezien buiten de deur heeft gehouden.
Het naar onshore brengen van perpetual contracts elimineert de tegenpartijrisico’s verbonden aan offshore entiteiten. Het maakt het mogelijk voor grote binnenlandse kapitaalstromen om zich te verdiepen in geavanceerde hedging- en arbitragestrategieën binnen het Amerikaanse regelgevende kader. Toch hangt het succes van deze uitrol af van de liquiditeit. Als Kraken vanaf dag één diepe orderboeken kan garanderen, kan dit een aanzienlijke kapitaalverplaatsing van ongereguleerde naar gereguleerde handelsplaatsen in gang zetten.
Marktpartijen worden geadviseerd de komende contractdetails en margevereisten nauwlettend te volgen. Hoge initiële margin-eisen zouden de vroege adoptie kunnen remmen, terwijl concurrerende hefboomvoorwaarden waarschijnlijk een felle fee-oorlog onder Amerikaanse gereguleerde platforms zullen ontketenen. De officiële aanvraag en productdocumenten, die binnen enkele weken worden verwacht, zullen de laatste details over hefboomlimieten en liquidatiemechanismen bekendmaken.
Kraken richt zich op juni-launch van gereguleerde Bitcoin perpetuals VS
Na goedkeuring door de CFTC lanceert Kraken binnen een maand gereguleerde Bitcoin perpetual futures voor Amerikaanse institutionele klanten. Dit opent Amerikaanse markten voor hefboomproducten die voorheen offshore werden verhandeld.