Sprzedawcy Bitcoina mogą tracić zasoby do dalszej wyprzedaży. Dane on-chain analizowane przez inwestora Anthony’ego Pompliano wskazują, że nieustanna presja sprzedaży z ostatnich tygodni napotyka na ścianę wyczerpania. W miarę konsolidacji cen spotowych kluczowe wskaźniki sieci sugerują, że rynek przechodzi od aktywnego rozprowadzania do spokojnego akumulowania.
Pierwszym ważnym wskaźnikiem jest Stała Wyczerpania Sprzedających (Seller Exhaustion Constant), mierząca jednoczesne występowanie niskiej zmienności cen i wysokich zrealizowanych strat. Historycznie, gdy ten wskaźnik osiąga minimum, kończą się fazy kapitulacji. Obecnie 30-dniowa zrealizowana zmienność skurczyła się do 34%, a zrealizowane straty zanikły, co wskazuje, że ci, którzy chcieli sprzedać ze stratą, już to zrobili.
Uczestnicy rynku zwracają też uwagę na wskaźnik Spent Output Profit Ratio (SOPR). Ten wskaźnik utrzymuje się tuż poniżej progu 1,0 przez kolejne tygodnie i wynosi obecnie 0,98. Oznacza to, że średnia transakcja odbywa się ze stosunkowo niewielką stratą – to klasyczny oznaka kapitulacji sprzedających. Sprzedawcy nie chcą realizować głębszych strat, co skutecznie ogranicza dostawy monet na rynek.
Tymczasem rezerwy BTC na giełdach kontynuują kilkumiesięczny spadek. W ciągu ostatnich dwóch tygodni z giełd zniknęło ponad 45 000 BTC, co obniżyło płynną podaż na platformach do wieloletniego minimum wynoszącego 1,78 miliona BTC. Ten utrzymujący się odpływ pokazuje, że kupujący natychmiast przenoszą monety do zimnych portfeli, co eliminuje natychmiastową presję sprzedaży z ksiąg zleceń.
Na koniec, zachowanie długoterminowych posiadaczy (LTH) potwierdza ten deficyt podaży. Udział podaży LTH wzrósł do 74,2%, odbudowując się po dystrybucji obserwowanej podczas poprzedniego lokalnego szczytu. Inwestorzy o wysokim przekonaniu pochłaniają pozostałą płynną podaż, pozostawiając krótkoterminowym spekulantom mniejszą liczbę monet do handlu.
Choć te metryki on-chain kreślą byczy obraz wyczerpania sprzedających, bieżące ruchy cen zależą w dużej mierze od warunków makroekonomicznych i płynności rynku. Traderzy powinni obserwować nadchodzące dane makro ze Stanów Zjednoczonych oraz poziom oporu na 62 500 dolarów. Czyste przebicie tego poziomu, wsparte rosnącym wolumenem spotowym, potwierdzi tezę on-chain i wskaże, że lokalne dno jest już za nami.
Cztery metryki on-chain wskazują na wygasanie sprzedaży BTC – mówi Pompliano
Cztery dane on-chain sugerują, że sprzedający BTC zbliżają się do wyczerpania, co może prowadzić do stabilizacji lub odbicia ceny. To oznacza zmniejszenie presji sprzedażowej na rynku Bitcoina.