Odtajnione niedawno dokumenty sądowe rzuciły nowe światło na ostatnie dni ekosystemu Terra, ujawniając istnienie prywatnej grupy na Telegramie, która miała zapewnić Jane Street kluczową przewagę informacyjną. Czat o nazwie „Bryce’s Secret” znajduje się w centrum działań prawnych podejmowanych przez masę upadłościową Terraform Labs. Prawnicy argumentują, że grupa ta pozwoliła gigantowi handlowemu na wyprzedaż zasobów UST jeszcze przed katastrofalną utratą powiązania algorytmicznego stablecoina z dolarem w maju 2022 roku.
Zarzuty sugerują, że przepływ informacji w tym kręgu był daleki od publicznego. Masa upadłościowa Terraform twierdzi, że Jane Street otrzymywała niepubliczne szczegóły dotyczące stabilności i mechanizmów płynności powiązania UST. Dla firmy opierającej swoją działalność na handlu wysokiej częstotliwości i precyzji ilościowej, taka przewaga mogła mieć decydujące znaczenie. Jeśli sąd uzna, że ta komunikacja ułatwiła wyjście z pozycji w momencie, gdy płynność detaliczna była drenowana, konsekwencje regulacyjne dla Jane Street mogą być poważne.
Uczestnicy rynku od dawna podejrzewali, że gracze instytucjonalni mieli lepszy wgląd w nadchodzący krach niż przeciętny posiadacz tokenów. Istnienie „Bryce’s Secret” stanowi pierwszy konkretny dowód na potencjalny kanał zakulisowy. Choć Jane Street utrzymuje, że jej działania handlowe były standardowymi operacjami typu market-making, odkrycie tego konkretnego kanału komunikacji komplikuje tę narrację. Przenosi to punkt ciężkości z prostej zmienności rynkowej na potencjalne naruszenia obowiązków powierniczych oraz protokołów dotyczących handlu informacjami poufnymi.
Upadek UST wymazał miliardy dolarów wartości rynkowej, wywołując efekt domina, który ostatecznie doprowadził do upadku Three Arrows Capital oraz Celsius. Dla osób, które poniosły straty, dokumenty te stanowią ponury obraz tego, jak zorganizowano instytucjonalną ucieczkę z rynku. Zespół prawny Terraform stara się obecnie ustalić, ile kapitału zostało przeniesione w oparciu o te prywatne informacje.
Traderzy powinni śledzić nadchodzący etap postępowania dowodowego w poszukiwaniu kolejnych transkrypcji z czatu. Każdy dowód na konkretne instrukcje handlowe lub bezpośrednią koordynację między kierownictwem Terraform a działami handlowymi Jane Street prawdopodobnie stanie się katalizatorem wzmożonej kontroli regulacyjnej. Warto zwrócić uwagę na dokumenty dotyczące wolumenu UST sprzedanego przez Jane Street w ciągu 48 godzin poprzedzających utratę powiązania z dolarem 7 maja.
Jane Street miała wykorzystać prywatny czat do handlu podczas upadku Terra
Nowe dokumenty sądowe sugerują, że firma Jane Street mogła posiadać przewagę informacyjną podczas krachu ekosystemu Terra dzięki prywatnej grupie na Telegramie. Sprawa ta rodzi poważne pytania o potencjalny handel z wykorzystaniem informacji poufnych w trakcie utraty powiązania UST z dolarem.