Des documents judiciaires récemment déclassifiés ont levé le voile sur les derniers jours de l'écosystème Terra, révélant l'existence d'un groupe Telegram privé qui aurait offert à Jane Street un avantage informationnel critique. Ce chat, baptisé « Bryce’s Secret », est au cœur d'une offensive juridique menée par la succession de Terraform Labs. Les avocats soutiennent que ce groupe a permis au géant du trading de liquider ses positions en UST avant le décrochage catastrophique du stablecoin algorithmique en mai 2022.
Les allégations suggèrent que la circulation des informations au sein de ce cercle était loin d'être publique. La succession de Terraform affirme que Jane Street a reçu des détails non publics concernant les mécanismes de stabilité et de liquidité du peg de l'UST. Pour une firme spécialisée dans l'exécution à haute fréquence et la précision quantitative, un tel avantage aurait été décisif. Si le tribunal conclut que cette communication a facilité une sortie de position alors que la liquidité des particuliers était en train de s'évaporer, les conséquences pour le statut réglementaire de Jane Street pourraient être lourdes.
Les acteurs du marché soupçonnaient depuis longtemps que les institutions possédaient une vision plus claire de l'effondrement imminent que l'investisseur moyen. L'existence de « Bryce’s Secret » constitue la première preuve concrète d'un potentiel canal d'information privilégié. Bien que Jane Street ait maintenu que ses activités de trading relevaient d'opérations de market-making standard, la découverte de ce canal de communication spécifique fragilise cette version. L'attention se déplace désormais de la simple volatilité du marché vers d'éventuels manquements aux obligations fiduciaires et aux protocoles sur les délits d'initiés.
L'effondrement de l'UST a anéanti des milliards de dollars de valeur marchande, déclenchant une contagion qui a fini par emporter Three Arrows Capital et Celsius. Pour ceux qui détiennent encore des actifs sans valeur, ces documents offrent un aperçu sombre de la manière dont la sortie institutionnelle a été orchestrée. L'équipe juridique de la succession de Terraform cherche désormais à déterminer précisément quel volume de capital a été déplacé sur la base de ces informations privées.
Les traders doivent surveiller la phase de découverte à venir pour obtenir d'éventuelles transcriptions supplémentaires du chat. Toute preuve d'instructions de trading spécifiques ou de coordination directe entre les dirigeants de Terraform et les desks de Jane Street servira probablement de catalyseur à un regain de surveillance réglementaire. Il faudra suivre de près les documents relatifs au volume spécifique d'UST vendu par Jane Street dans les 48 heures précédant l'événement de décrochage du 7 mai.
Jane Street aurait utilisé un chat privé lors du crash de Terra
De nouveaux documents judiciaires suggèrent que Jane Street aurait bénéficié d'un avantage informationnel via un groupe Telegram privé lors de l'effondrement de Terra. Cette affaire soulève des soupçons de délit d'initié liés au décrochage historique de l'UST.