Bitcoin и золото, которые долгое время считались защитными активами в условиях глобальной неопределенности, теряют свою привлекательность, поскольку опасения по поводу инфляции ослабевают, а геополитическая напряженность на Ближнем Востоке, похоже, идет на спад. Аналитики JPMorgan отметили резкий разворот в «сделках на обесценивание» (debasement trade) – стратегии покупки твердых активов для хеджирования рисков роста инфляции и обесценивания валюты, – поскольку инвесторы закрывают позиции, которые приносили прибыль во время прошлогодних потрясений на рынке.
Динамика цены Bitcoin наглядно отражает этот сдвиг. После пика около $55 000 в начале этого года, вызванного всплеском инфляционных опасений, на прошлой неделе BTC опустился ниже $42 000. Золото, еще один ключевой инструмент хеджирования обесценивания, аналогичным образом отступило от своих недавних максимумов в районе $2100 за унцию. Участники рынка, похоже, все больше уверены в том, что центральным банкам удается обуздать инфляцию, не провоцируя рецессию.
Свежий анализ JPMorgan связывает ослабление инфляционных опасений с растущей стабильностью на нефтяных рынках после периода повышенных рисков, вызванных конфликтом на Ближнем Востоке. Поскольку перебои с поставками становятся менее вероятными, трейдеры сокращают ставки на неконтролируемую инфляцию, которая ранее поддерживала спрос на Bitcoin и драгоценные металлы.
Этот уход от защитных активов также подчеркивает сохраняющийся скептицизм в отношении роли крипты как инструмента хеджирования. Несмотря на то, что Bitcoin годами называли «цифровым золотом», он пока не демонстрирует стабильных результатов в качестве защитного барьера во время экономических потрясений. Текущая распродажа указывает на то, что некоторые инвесторы возвращаются к более традиционным инструментам или наличным средствам, по крайней мере, на данный момент.
Тем не менее, ситуация остается изменчивой. Данные по инфляции по-прежнему нестабильны, а геополитические очаги напряженности могут вновь спровоцировать рост цен. Если инфляция снова начнет расти или вернутся шоки предложения, Bitcoin и золото могут вернуть свою привлекательность в качестве средств защиты от инфляции. А пока трейдеры находятся в напряжении, балансируя между опасениями по поводу экономического роста и снижением премий за риск на сырьевых рынках.
JPMorgan рекомендует следить за ключевыми публикациями данных по инфляции и геополитическими событиями как за важнейшими индикаторами следующего крупного движения в этих защитных активах. Пробой Bitcoin ниже уровня $42 000 станет критически важным техническим признаком. Дальнейшее падение может указывать на затяжную медвежью фазу, в то время как сильный отскок может намекнуть на возобновление интереса к нарративу о крипте как о средстве защиты от инфляции.
Инвесторы избавляются от Bitcoin на фоне снижения инфляции: JPMorgan
Инвесторы отказываются от Bitcoin и золота на фоне ослабления инфляционных опасений и снижения геополитической напряженности на Ближнем Востоке.