Біткоїн і золото, які довго вважалися активами захисту в періоди глобальної нестабільності, втрачають популярність на тлі зниження побоювань щодо інфляції та поліпшення ситуації на Близькому Сході. Аналітики JPMorgan зафіксували різкий розворот «трейду на девальвацію» – стратегії купівлі твердих активів для захисту від інфляції та послаблення валют, яка стала популярною під час ринкових потрясінь минулого року.
Цінова динаміка біткоїна ясно відображає цю зміну. Після досягнення максимуму близько $55 000 на початку року, коли посилилися побоювання щодо інфляції, BTC за останній тиждень опустився нижче за $42 000. Золото теж знизилося від недавніх піків біля $2 100 за унцію. Учасники ринку дедалі більше впевнені у здатності центральних банків приборкати інфляцію без глибокої рецесії.
У JPMorgan пов’язують ослаблення інфляційних страхів із стабілізацією ринку нафти після періоду гострих ризиків через конфлікт на Близькому Сході. Як тільки ризики порушення поставок зменшилися, трейдери почали скорочувати ставки на швидке зростання інфляції, яка раніше підтримувала попит на біткоїн та дорогоцінні метали.
Ця відмова від активів-девальваційних хеджів також підкреслює зберігаючийся скептицизм щодо ролі криптовалют як захисту від інфляції. Незважаючи на репутацію «цифрового золота», біткоїн досі не здобув стабільної репутації надійного захисту у кризові моменти. Падіння цін тепер вказує про втечу інвесторів у більш традиційні інструменти або ліквідність.
Однак ситуація залишається мінливою. Динаміка інфляції все ще непередбачувана, а геополітичні ризики можуть знову підігріти тиск на ціни. Якщо інфляція відновиться або з’являться нові шоки пропозиції, біткоїн і золото можуть повернутися у фокус як надійні хеджі від девальвації. Наразі трейдери оцінюють баланс між побоюваннями щодо зростання та знижувальними рисками на товарних ринках.
JPMorgan рекомендує уважно стежити за ключовими макроекономічними даними з інфляції та геополітичними процесами як ознаками для потенційних змін у «трейді на девальвацію». Важливим технічним бар’єром для біткоїна стане рівень $42 000: його подолання вниз може означати тривалу ведмежу фазу, а відскок – повернення інтересу до криптовалюти як засобу захисту від інфляції.
Інвестори відмовляються від біткоїна через послаблення інфляційних побоювань – JPMorgan
Інвестори відходять від біткоїна та золота через зниження страхів інфляції та покращення геополітичної ситуації на Близькому Сході.