Bitcoin e ouro, há muito tempo considerados refúgios seguros em meio à incerteza global, estão perdendo seu brilho à medida que os temores de inflação diminuem e as tensões geopolíticas no Oriente Médio parecem estar se acalmando. Analistas do JPMorgan destacaram uma reversão acentuada na “estratégia de desvalorização” – a tática de comprar ativos reais para se proteger contra o aumento da inflação e a desvalorização da moeda – enquanto os investidores desfazem posições que prosperaram durante a turbulência do mercado do ano passado.
O comportamento do preço do bitcoin reflete claramente essa mudança. Depois de atingir um pico próximo a US$ 55.000 no início deste ano, em meio a uma alta na ansiedade inflacionária, o BTC caiu para abaixo de US$ 42.000 na última semana. O ouro, outra proteção clássica contra a desvalorização, também recuou desde seus recentes picos em torno de US$ 2.100 por onça. Os participantes do mercado parecem cada vez mais confiantes de que os bancos centrais estão ganhando terreno no controle da inflação sem causar uma recessão.
A análise mais recente do JPMorgan vincula o arrefecimento dos temores inflacionários a um senso crescente de estabilidade nos mercados de petróleo após um período de risco elevado devido ao conflito no Oriente Médio. À medida que as interrupções no fornecimento parecem menos prováveis, os negociantes estão reduzindo suas apostas em uma inflação desenfreada, que havia sustentado a demanda por bitcoin e metais preciosos.
Essa rotação fora dos ativos de proteção contra desvalorização também destaca o ceticismo persistente sobre o papel da cripto como hedge. Apesar de ser chamada de “ouro digital” há anos, o bitcoin ainda não demonstrou um desempenho consistente como proteção durante tensões econômicas. A venda atual sugere que alguns investidores estão recuando para investimentos mais tradicionais ou dinheiro, pelo menos por agora.
Ainda assim, o cenário permanece incerto. Os dados de inflação continuam voláteis e pontos geopolíticos podem reacender as pressões nos preços. Se a inflação voltar a subir ou choques de oferta retornarem, bitcoin e ouro podem voltar a ser atrativos como proteção contra a inflação. Até lá, os traders estão atentos, equilibrando temores de crescimento contra a redução dos prêmios de risco das commodities.
O JPMorgan aconselha monitorar os principais relatórios de inflação junto com os desenvolvimentos geopolíticos como indicadores cruciais para o próximo movimento importante nessas estratégias de desvalorização. A queda consistente do bitcoin abaixo de US$ 42.000 será um nível técnico fundamental a ser observado. Novas quedas podem indicar uma fase prolongada de baixa, enquanto uma recuperação forte pode indicar renovado interesse na narrativa da cripto como proteção contra a inflação.
Investidores abandonam Bitcoin à medida que temores de inflação diminuem, diz JPMorgan
Investidores estão se afastando do bitcoin e do ouro enquanto os temores de inflação diminuem e as tensões geopolíticas no Oriente Médio parecem estar amainando.