Bitcoin i złoto, długo uważane za bezpieczne schronienie w czasach niepewności globalnej, tracą na znaczeniu, ponieważ zmniejszają się obawy dotyczące inflacji, a napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie wydają się być opadające. Analitycy JPMorgan zwrócili uwagę na wyraźne odwrócenie "handlu dewaluacyjnego" – strategii kupowania twardych aktywów jako zabezpieczenia przed wzrostem inflacji i dewaluacją waluty – ponieważ inwestorzy rozwijają pozycje, które prosperowały podczas zawirowań rynkowych z ubiegłego roku.
Cenowa akcja BTC wyraźnie odzwierciedla tę zmianę. Po osiągnięciu szczytu bliskiego 55 000 USD na początku tego roku podczas wzrostu obaw inflacyjnych, bitcoin spadł poniżej 42 000 USD w ciągu ostatniego tygodnia. Złoto, kolejny kluczowy instrument zabezpieczenia przed dewaluacją, podobnie wycofało się z niedawnych szczytów wokół 2 100 USD za uncję. Uczestnicy rynku wydają się coraz bardziej przekonani, że banki centralne zyskują przewagę w opanowaniu inflacji bez wywołania recesji.
Najnowsza analiza JPMorgan wiąże ochłodzenie obaw inflacyjnych z rosnącym poczuciem stabilności na rynkach ropy naftowej po okresie zwiększonego ryzyka wywołanego konfliktem na Bliskim Wschodzie. Ponieważ zakłócenia podaży wydają się mniej prawdopodobne, traderzy zmniejszają zakłady na ucieczkę inflacji, która wcześniej wspierała popyt na bitcoina i metale szlachetne.
Ta rotacja z aktywów zabezpieczających przed dewaluacją podkreśla również utrzymujący się skeptycyzm wobec roli kryptowaluty jako zabezpieczenia. Pomimo wieloletniej nazwy "cyfrowego złota", bitcoin jeszcze nie wykazał konsekwentnie zdolności do działania jako tarcza podczas stresu gospodarczego. Obecna wyprzedaż sugeruje, że niektórzy inwestorzy wycofują się do bardziej tradycyjnych strategii lub gotówki – przynajmniej na razie.
Niemniej jednak sytuacja pozostaje płynna. Dane inflacyjne pozostają zmienne, a punkty zapalne geopolityczne mogą ponownie wzbudzić presję na ceny. Jeśli inflacja wzrośnie lub wrócą szoki podażowe, bitcoin i złoto mogą odzyskać atrakcyjność jako zabezpieczenia inflacyjne. Na razie traderzy są w napięciu, balansując obawy dotyczące wzrostu gospodarczego przed spadkiem premii za ryzyko towarowe.
JPMorgan zaleca monitorowanie kluczowych publikacji danych inflacyjnych obok rozwoju sytuacji geopolitycznej jako kluczowych wskaźników dla następnego dużego ruchu w tych instrumentach zabezpieczających. Wyraźne przełamanie bitcoina poniżej 42 000 USD będzie krytycznym poziomem technicznym do obserwacji. Dalsze spadki mogą wskazuje przedłużoną fazę bessy, podczas gdy silny powrót może sugerować odnowione zainteresowanie narracją bitcoina jako zabezpieczenia inflacyjnego.
Inwestorzy Porzucają Bitcoin w Miarę Spadku Obaw o Inflację
Inwestorzy wycofują się z bitcoina i złota, ponieważ obawy dotyczące inflacji słabną, a napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie wydają się być opadające. Analitycy JPMorgan wskazują na wyraźne odwrócenie strategii zabezpieczenia się przed dewaluacją waluty.