Пирс (SEC): криптовалютным деривативам нужны ясные правила

Комиссар SEC Хестер Пирс требует, чтобы регуляторы перестали медлить с новыми продуктами на рынке криптовалют. Выступая перед The Rollup 20 июня, она утверждала, что токенизированные ценные бумаги, бессрочные фьючерсы и рынки предсказаний нуждаются в четких правилах – а не в полном запрете или расплывчатом надзоре, который держит всех в неопределенности.

«Новые финансовые продукты нуждаются в четкой нормативной базе, – сказала Пирс, согласно Odaily. – Мы должны установить стандарты, чтобы инновации могли развиваться без риска для инвесторов».

Её комментарии появились на фоне растущего давления на SEC с требованием уточнить границы своей компетенции и определить, где должен действовать Конгресс. Бессрочные фьючерсы – контракты, имитирующие спотовую экспозицию без даты истечения – взлетели в популярности на оффшорных биржах, но остаются в правовой неопределенности в США. Рынки предсказаний, тем временем, привлекли внимание после громких контрактов на выборы и спортивные события.

Пирс также возобновила обсуждение предложенной SEC программы инновационных исключений – нормативной пісочницы. Идея: позволить компаниям тестировать услуги с токенизированными ценными бумагами в течение определенного периода, временно освобождая их от некоторых существующих правил. Она подчеркнула, что программа будет управляться «строго и в ограниченном масштабе» с приоритетом защиты инвесторов.

Комиссар не остановилась на этом. Она выделила самоуправление активами и финансовую приватность как основные принципы для любой будущей нормативной базы цифровых активов. Эти права, по её словам, должны рассматриваться как фундаментальные и «отражаться в структуре будущих правил цифровых активов».

Позиция Пирс имеет вес. Она давно является самым активным защитником криптовалют в SEC – часто голосует против действий по правоприменению, которые она считает превышением полномочий. Однако её влияние ограничено в агентстве, которое по-прежнему в значительной степени опирается на стратегию приоритета правоприменения под руководством председателя Гэри Генслера.

Основной вывод для трейдеров: не ожидайте зелёный свет от регуляторов в ближайшее время. Программы пісочниц требуют времени на разработку и еще больше времени на внедрение. Платформы рынков предсказаний, такие как Kalshi и Polymarket, а также площадки с бессрочными фьючерсами внимательно следят за следующими шагами SEC.

На какие события следить? Любое официальное предложение программы инновационных исключений – и будет ли Конгресс давать SEC более четкую власть над этими продуктами до выборов 2026 года.