SEC : Hester Peirce veut des règles claires pour les futures perpétuels

La commissaire de la SEC, Hester Peirce, veut que les régulateurs cessent de traîner des pieds face aux nouveaux produits crypto. Interrogée par The Rollup le 20 juin, elle a estimé que les titres tokenisés, les contrats à terme perpétuels et les marchés de prédiction ont tous besoin d’un livre de règles clair – pas d’une interdiction générale ni d’une supervision vague qui laisse tout le monde dans l’incertitude.

« Les nouveaux produits financiers nécessitent un cadre réglementaire clair », a déclaré Peirce, selon Odaily. « Nous devons définir des normes pour que l’innovation puisse se développer sans mettre les investisseurs en danger. »

Ces propos interviennent alors que la SEC subit une pression croissante pour clarifier où s’arrête son autorité et où le Congrès doit intervenir. Les contrats à terme perpétuels – des contrats qui reproduisent une exposition au comptant sans date d’expiration – ont explosé en popularité sur les plateformes offshore, mais restent dans une zone grise juridique aux États-Unis. Les marchés de prédiction, quant à eux, sont sous le feu des projecteurs après des contrats très médiatisés sur des élections et des événements sportifs.

Mme Peirce a également relancé le débat sur le programme d’exemption pour l’innovation proposé par la SEC – un bac à sable réglementaire. L’idée : permettre aux entreprises de tester des services de titres tokenisés pendant une période déterminée en les exemptant temporairement de certaines règles existantes. Elle a souligné que le programme serait « mené de manière stricte et sur une base limitée » afin de placer la protection des investisseurs au premier plan.

La commissaire ne s’est pas arrêtée là. Elle a identifié l’auto-conservation et la confidentialité financière comme des principes fondamentaux pour tout futur cadre applicable aux actifs numériques. Ces droits, a-t-elle dit, doivent être considérés comme essentiels et « se refléter dans la conception des futures règles sur les actifs numériques ».

La position de Mme Peirce a du poids. Elle est depuis longtemps la voix pro-crypto la plus affirmée au sein de la SEC, votant souvent contre les mesures de répression qu’elle juge excessives. Mais son influence reste limitée au sein d’une agence qui continue de privilégier une stratégie de sanction sous la direction du président Gary Gensler.

Ce qu’il faut retenir pour les opérateurs : ne vous attendez pas à un feu vert réglementaire du jour au lendemain. Les programmes de bac à sable prennent du temps à concevoir et encore plus à mettre en œuvre. Les plateformes de marchés de prédiction comme Kalshi et Polymarket, ainsi que les plates-formes de futures perpétuels, surveilleront de près les prochaines étapes de la SEC.

Le catalyseur clé à suivre ? Toute proposition formelle de programme d’exemption pour l’innovation – et la question de savoir si le Congrès agira pour donner à la SEC une autorité plus claire sur ces produits avant les élections de mi-mandat de 2026.