У ринку BTC виникла різка розбіжність. Великі холдери – так звані кити – придбали BTC на суму близько $16.7 млрд за останні два тижні, попри те що американські спотові ETF зазнали найгіршого місячного відтоку за всю історію – $4 млрд лише у червні.
Дані, зібрані on-chain-аналітичними фірмами та опубліковані CoinDesk, показують два протилежні рухи. Інституційні інвестори, представлені потоками ETF, виводили кошти найшвидшими темпами з моменту запуску продуктів. Водночас гаманці з 1 000 BTC і більше були чистими накопичувачами та поглинули майже всі монети, продані ETF.
Така розбіжність трапляється рідко. Аналітики зазначили, що подібна розбіжність між китами та ETF спостерігалася біля дна циклу наприкінці 2022 року та в середині 2024 року. У обох випадках великі холдери починали накопичувати за тижні до того, як ціна знаходила дно. Чи повториться цей патерн цього разу – невідомо, але масштаб купівлі важко ігнорувати: $16.7 млрд за 14 днів становлять приблизно 2% від загальної ринкової капіталізації BTC.
Чому виник розрив? Одна з версій: продавцями ETF, імовірно, стали вимушені погашення від інституційних алокаторів, які ребалансували портфелі після слабкого червня для ризикових активів. Індекс S&P 500 впав на 4% за той самий місяць, а фонди з кореляцією до криптовалюти зіткнулися з margin calls. Кити, натомість, зазвичай є довгостроковими холдерами або покупцями через OTC, які сприймають слабкість ціни як точку входу.
Сам по собі рекордний відтік з ETF зазвичай мав би негативний ефект. BTC впав на 18% у червні й торкався позначки $48,000. Проте купівля китів, схоже, поглинула тиск продажу та обмежила падіння. З 1 липня BTC стабілізувався біля $52,000 – рівня, який on-chain-дані показують як зону високої щільності накопичення.
Наступний каталізатор, за яким варто стежити: тижневі дані про потоки ETF у понеділок. Якщо відтік сповільниться або стане позитивним, це підтвердить, що поглинання китами спрацювало. Якщо ж відтік прискориться, BTC може повторно протестувати мінімуми червня. У будь-якому разі поточна розбіжність є фактором, за яким трейдери уважно спостерігають на предмет вичерпання або нового зростання.
Великі інвестори купили $16.7 млрд BTC попри відтік $4 млрд з ETF
Великі інвестори придбали біткоїн на $16.7 млрд за два тижні. Водночас спотові ETF у США зафіксували рекордний місячний відтік у $4 млрд у червні.