Фінансова регуляторна служба Великої Британії (FCA) говорить про значні зміни у тому, як регульовані інвестиційні фонди можуть отримати доступ до цифрових активів. У пропозиції, представленій цього тижня, регулятор пропонує дозволити авторизованим фондам виділяти до 10% свого портфеля на крипто-біржові ноти (ETN).
Цей крок, деталізований у 52-му квартальному консультаційному документі FCA, спрямований на усунення регуляторної прогалини, яка зберігалася навіть після того, як роздрібні інвестори отримали прямий доступ до крипто-ETN у жовтні 2025 року. Пропозиція стосуватиметься Колективних інвестиційних підприємств у Передавані Цінні Папери (UCITS) та більшості роздрібних фондів, що не є UCITS, фактично відкриваючи новий шлях для інвестицій у криптовалюти на інституційному рівні.
Обмеження у 10% є ключовим елементом. FCA зазначила, що перевищення цього ліміту може призвести до перекласифікації фонду як обмеженого інвестиційного продукту для масового ринку, потенційно ставлячи під загрозу його статус як мейнстрімного роздрібного продукту. Для кваліфікованих інвестиційних фондів, які обслуговують професійних інвесторів та осіб з високим рівнем статків, окреме обмеження не передбачене. Однак фонди довгострокових активів та роздрібні фонди, що не є UCITS, структуровані як альтернативні інвестиційні фонди, залишаться позбавлені можливості тримати крипто-ETN.
Британська індустрія управління активами позитивно відреагувала на цю новину. Джон Аллен, керівник відділу інновацій та операцій Investment Association, назвав пропозицію "практичним кроком", який дозволяє фондам отримати доступ до криптовалют через регульовані інструменти. FCA планує дозволити володіння крипто-ETN, що котируються на визнаних інвестиційних біржах Великої Британії, а також на біржах у ЄС та інших світових ринках, які відповідають існуючим критеріям відповідності.
Керівники фондів повинні будуть продемонструвати, що будь-які володіння крипто-ETN відповідають заявленій інвестиційній меті та профілю ризику фонду. Крім того, експозиція, що перевищує мінімальний рівень, повинна бути розкрита як ключова особливість стратегії фонду. Важливо зазначити, що FCA наразі не розглядає пряме володіння криптоактивами авторизованими фондами. Ця позиція може бути переглянута після оцінки впливу майбутньої регуляторної бази для криптовалют та правил захисту активів клієнтів на структури фондів.
Період консультацій щодо цих пропозицій триває до 13 липня. Цей останній розвиток подій є ще одним етапом поступового розширення доступу до крипто-ETN у Великій Британії, після його запровадження для роздрібних інвесторів та податково-пільгових рахунків.
FCA Британії розглядає доступ фондів до крипто-ETN
Відсутність обмежень для авторизованих фондів інвестувати до 10% у криптообмінні нотатки (ETNs) відкриє доступ до криптоактивів через регульовані продукти. Галузь управління активами у Великій Британії позитивно оцінила цей крок як прагматичний.