La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido está indicando un cambio significativo en cómo los fondos regulados pueden acceder a activos digitales. En una propuesta publicada esta semana, el regulador sugiere que los fondos autorizados puedan destinar hasta un 10% de sus carteras a notas cotizadas en bolsa (ETN) de criptomonedas.
Esta medida, detallada en el 52º documento de consulta trimestral de la FCA, busca cerrar un vacío regulatorio que ha persistido incluso después de que los inversores minoristas recibieran acceso directo a los ETN de criptomonedas en octubre de 2025. La propuesta aplicaría a los fondos UCITS y la mayoría de los fondos minoristas no UCITS, abriendo una nueva vía para la inversión institucional en criptomonedas.
El límite del 10% es fundamental. La FCA ha indicado que superar este límite podría llevar a reclasificar un fondo como una inversión de mercado masivo con restricciones, poniendo en riesgo su estatus como producto minorista principal. Para fondos de inversores cualificados, orientados a profesionales y personas con alto patrimonio, no se establecen límites adicionales. Sin embargo, los fondos de activos a largo plazo y los fondos minoristas no UCITS diseñados como fondos de inversión alternativa seguirán sin poder mantener ETN de criptomonedas.
La industria de gestión de activos del Reino Unido ha reaccionado favorablemente. Jon Allen, jefe de innovación y operaciones en la Investment Association, calificó la propuesta como un "paso práctico" que permite el acceso a la exposición cripto mediante instrumentos regulados. La FCA planea autorizar las tenencias de ETN de criptomonedas listadas en bolsas de inversión reconocidas del Reino Unido, así como en la UE y otros mercados globales que cumplan con los criterios vigentes.
Los gestores de fondos deberán demostrar que las tenencias en ETN de criptomonedas se alinean con los objetivos de inversión y perfil de riesgo del fondo. Además, cualquier exposición que supere un nivel mínimo debe ser declarada como una característica clave de la estrategia del fondo. La FCA actualmente no considera que los fondos autorizados tengan participaciones directas en criptomonedas, pero esta postura podría revisarse tras evaluar el impacto del futuro marco regulatorio cripto y las normas de protección de activos de clientes en las estructuras de fondos.
El período de consulta sobre estas propuestas estará abierto hasta el 13 de julio. Este desarrollo representa una etapa más en la expansión gradual del acceso a ETN de criptomonedas en el Reino Unido, tras su introducción para inversores minoristas y cuentas con ventajas fiscales.
FCA del Reino Unido estudia acceso de fondos a ETN de criptomonedas
La FCA del Reino Unido propone permitir que fondos registrados asignen hasta un 10% en ETN de criptomonedas, para ampliar la exposición regulada al criptoactivo. Esta iniciativa ha contado con buena recepción en la industria de gestión de activos local.