A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) do Reino Unido está indicando uma mudança importante na forma como fundos regulados podem obter exposição a ativos digitais. Em uma proposta divulgada esta semana, o regulador sugere que fundos autorizados possam alocar até 10% de suas carteiras em notas negociadas em bolsa (ETNs) de criptomoedas.
Essa medida, detalhada no 52º documento de consulta trimestral da FCA, tem o objetivo de fechar uma lacuna regulatória que persiste mesmo após os investidores de varejo terem obtido acesso direto aos ETNs de criptomoedas em outubro de 2025. A proposta se aplicaria a Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS) e à maioria dos fundos de varejo não UCITS, abrindo uma nova via para investimentos institucionais em cripto.
O limite de 10% é essencial. A FCA determinou que ultrapassar esse limite pode resultar na reclassificação do fundo como investimento de mercado de massa restrito, colocando em risco seu status como produto de varejo principal. Para fundos de investidores qualificados, direcionados a profissionais e indivíduos de alto patrimônio líquido, não há limite separado. No entanto, fundos de ativos de longo prazo e fundos de varejo não UCITS estruturados como fundos de investimento alternativos continuarão proibidos de deter ETNs de criptomoedas.
A indústria de gestão de ativos do Reino Unido reagiu positivamente. Jon Allen, chefe de inovação e operações da Investment Association, descreveu a proposta como um "passo prático" que permite aos fundos obter exposição cripto por meio de instrumentos regulados. A FCA planeja permitir a posse de ETNs de criptomoedas listados em bolsas de investimento reconhecidas no Reino Unido, bem como na UE e em outros mercados globais que atendam aos critérios de elegibilidade vigentes.
Os gestores de fundos precisarão demonstrar que quaisquer participações em ETNs de criptomoedas estejam alinhadas aos objetivos de investimento e ao perfil de risco do fundo. Além disso, uma exposição que ultrapasse um nível mínimo deve ser divulgada como uma característica chave da estratégia do fundo. É importante notar que a FCA não está considerando atualmente a posse direta de ativos cripto por fundos autorizados. Essa posição pode ser revista após avaliação do impacto do futuro quadro regulatório cripto e das regras de proteção de ativos dos clientes sobre as estruturas dos fundos.
O período de consulta para essas propostas vai até 13 de julho. Esse desenvolvimento marca uma nova etapa na expansão gradual do acesso a ETNs de criptomoedas no Reino Unido, após sua introdução para investidores de varejo e contas com benefícios fiscais.
FCA do Reino Unido estuda acesso de fundos a ETN de criptomoedas
A FCA propõe permitir que fundos autorizados aloque até 10% de seus ativos em ETNs cripto, ampliando o acesso regulado a criptoativos. O setor de gestão de ativos do Reino Unido vê isso como um avanço prático.