Komisarz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) Hester Peirce wyznaczyła wyraźną granicę w toczącym się sporze regulacyjnym dotyczącym zdecentralizowanych finansów. Podczas wystąpienia na IC3 Blockchain Camp na Uniwersytecie Princeton 2 czerwca 2026 roku Peirce argumentowała, że programiści publikujący otwarty kod blockchain nie powinni być objęci wymogami federalnej rejestracji papierów wartościowych tylko z powodu tego, że osoby trzecie korzystają z ich dzieła.
Komentarze te odnoszą się do jednego z kluczowych punktów tarcia w regulacjach rynku kryptowalut – odpowiedzialności prawnej. Przez lata SEC dążyła do objęcia protokołów DeFi regulacjami na równi z tradycyjnymi pośrednikami i giełdami. Jednak traktowanie twórców kodu wyłącznie jako finansowych pośredników grozi zduszeniem innowacji opartej na otwartym oprogramowaniu. Peirce, często nazywana „Crypto Mom” za swoje zdystansowane stanowisko, wskazała na absurdalność obarczania autorów odpowiedzialnością za sposób, w jaki inni korzystają z ich oprogramowania.
Ta rozróżnienie ma kluczowe znaczenie dla ekosystemu DeFi, gdzie protokoły takie jak Uniswap czy Aave opierają się na niezmiennych smart kontraktach. Jeśli SEC uda się udowodnić, że samo napisanie kodu tożsame jest z prowadzeniem giełdy, to wymogi zgodności mogłyby skutecznie zakazać zdecentralizowanego rozwoju w USA. Programiści stanęliby przed niemożliwym zadaniem rejestracji oprogramowania, nad którym nie mają już kontroli po wdrożeniu go na blockchainie.
Choć stanowisko Peirce daje wsparcie moralne społeczności deweloperów, wciąż pozostaje ona głosem mniejszości w pięcioosobowej komisji kierowanej przez przewodniczącego Gary’ego Genslera. Agencja konsekwentnie podejmuje działania egzekucyjne wobec projektów DeFi, podkreślając, że „zdecentralizowane” często jest błędnym określeniem platform posiadających klucze administracyjne lub mechanizmy dzielenia zysków.
Uczestnicy rynku powinni uważnie obserwować rozwój tej ideologicznej różnicy podczas toczących się procesów sądowych, szczególnie w bieżącym sporze SEC przeciwko Uniswap Labs. Orzeczenie sądu w kwestii, czy publikacja oprogramowania może być traktowana jako działalność pośrednika finansowego, prawdopodobnie wyznaczy kluczowy precedens prawny – niezależnie od publicznego sprzeciwu Peirce.
Komisarz SEC Peirce: Twórcy DeFi nie powinni podlegać rejestracji papierów wartościowych
Komisarz SEC Hester Peirce stwierdziła, że programiści DeFi nie powinni być zmuszani do rejestracji papierów wartościowych tylko dlatego, że ich kod jest wykorzystywany. Jej wypowiedź podkreśla ryzyko nadmiernej regulacji, która może powstrzymać rozwój otwartego oprogramowania blockchain.