JPMorgan Chase e Goldman Sachs elevaram suas previsões para a inflação do gasto pessoal (PCE) nos EUA antes da divulgação dos dados importantes na quinta-feira, intensificando o foco do mercado na próxima decisão de política do Federal Reserve. Ambos os bancos esperam uma inflação mais alta, reforçando as expectativas de uma postura cautelosa do Fed em meio a pressões persistentes nos preços.
A equipe do JPMorgan projeta agora que o PCE núcleo, a medida de inflação preferida pelo Fed, acelerará 0,4% mês a mês em abril, bem acima da estimativa consensual em torno de 0,3%. Esse aumento indica que a dinâmica dos preços ao consumidor continua problemática apesar da desaceleração geral do crescimento econômico. A Goldman Sachs concorda, destacando a inflação resistente no setor de serviços e os custos habitacionais estáveis como os principais motores da revisão para cima.
Para os traders de cripto, isso é mais importante do que um relatório típico de inflação. Leituras mais altas de inflação geralmente endurecem a postura do Fed sobre taxas de juros, o que influencia o sentimento de risco em várias classes de ativos. Os ativos digitais, frequentemente tratados como ativos de risco, tendem a enfrentar dificuldades diante de indícios hawkish do Fed que apertam a liquidez e elevam os custos de empréstimos. As últimas semanas já mostraram picos de volatilidade após dados mistos e comentários hawkish do Fed.
As ações também enfrentam pressão renovada. A expectativa de uma política monetária mais rígida direciona investidores a busca por porto seguro e aumenta a expectativa de crescimento mais lento. Dada a proximidade do relatório PCE com a próxima reunião do Fed, os resultados da inflação serão examinados em busca de qualquer indício de que o banco central possa prolongar ou acelerar seu ciclo de aperto.
No entanto, há espaço para debate. Alguns observadores de mercado apontam que a normalização das cadeias de suprimento e os efeitos base decorrentes das oscilações nos preços da energia no ano passado podem distorcer as leituras de inflação de curto prazo. Além disso, um crescimento salarial mais moderado pode eventualmente aliviar as pressões de custos nos serviços, dissipando o ruído atual das manchetes.
O relatório está previsto para ser divulgado em 29 de maio, com reação rápida e acentuada esperada no mercado. Os traders devem observar atentamente o número do PCE núcleo e quaisquer atualizações sobre a orientação futura do Fed, que esclarecerão a perspectiva monetária para o restante de 2026. Nos mercados cripto, a chave será como as condições de liquidez se ajustam após o anúncio e se os ativos digitais mantêm os níveis recentes de suporte próximos a US$ 31.000 para Bitcoin ou US$ 2.200 para Ethereum.
No geral, as previsões elevadas de inflação de dois dos principais bancos de Wall Street reforçam o argumento para um Fed vigilante. Isso prepara o terreno para volatilidade contínua e um ambiente potencialmente mais desafiador para ativos de risco caso a inflação não desacelere como esperado.
JPMorgan e Goldman Sachs prevêem inflação PCE elevada nos EUA antes do Fed
Os bancos JPMorgan e Goldman Sachs antecipam dados fortes da inflação nos EUA antes do relatório PCE chave do Fed, sugerindo política monetária mais restritiva que pressiona o mercado cripto.