JPMorgan et Goldman Sachs anticipent une forte inflation PCE aux États-Unis avant la Fed

JPMorgan Chase et Goldman Sachs ont relevé leurs prévisions d’inflation pour les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis avant la publication cruciale de jeudi, intensifiant l’attention des marchés sur la prochaine décision politique de la Réserve fédérale. Les deux banques anticipent une inflation plus élevée, renforçant les attentes d’une Fed prudente face à des pressions persistantes sur les prix.

L’équipe de JPMorgan projette maintenant une accélération du PCE de base, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, de 0,4 % en glissement mensuel pour avril, bien au-dessus des estimations consensuelles proches de 0,3 %. Cette hausse témoigne d’une dynamique des prix à la consommation qui reste préoccupante malgré un ralentissement général de la croissance économique. Goldman Sachs partage cette analyse, mettant en avant une inflation tenace dans les services et des coûts du logement résistants comme principaux moteurs de cette révision à la hausse.

Pour les traders de crypto, cette situation revêt une importance particulière. Des lectures d’inflation plus élevées durcissent généralement la position de la Fed sur les taux d’intérêt, ce qui influence le sentiment de risque à travers les classes d’actifs. Les actifs numériques, souvent considérés comme des investissements risqués, tendent à souffrir lors de signaux hawkish de la Fed qui resserrent la liquidité et augmentent les coûts d’emprunt. Les dernières semaines ont d’ailleurs montré des pics de volatilité suite à des données d’inflation mitigées et des propos jastrzębi de la Fed.

Les actions subissent également une pression renouvelée. L’anticipation d’une politique monétaire plus restrictive pousse les investisseurs vers des valeurs refuges et renforce les attentes d’un ralentissement de la croissance. Étant donné la proximité du rapport PCE avec la prochaine réunion de la Fed, les résultats sur l’inflation seront scrutés pour détecter tout signe que la banque centrale pourrait prolonger ou accélérer son cycle de resserrement.

Cependant, le débat reste ouvert. Certains observateurs du marché notent que la normalisation des chaînes d’approvisionnement et les effets de base liés aux fluctuations des prix de l’énergie l’an dernier pourraient fausser les lectures d’inflation à court terme. De plus, une croissance plus modérée des salaires pourrait finir par alléger les pressions sur les coûts des services, dissiper le bruit médiatique actuel.

Le rapport est attendu pour le 29 mai, et la réaction du marché devrait être rapide et marquée. Les traders devront suivre de près le chiffre du PCE de base ainsi que toute mise à jour sur les orientations prospectives de la Fed, qui clarifieront les perspectives monétaires pour le reste de 2026. Sur les marchés crypto, tout dépendra de l’évolution des conditions de liquidité après la publication et de la capacité des actifs numériques à maintenir les niveaux de soutien récents autour de 31 000 dollars pour Bitcoin et 2 200 dollars pour Ethereum.

Dans l’ensemble, les prévisions d’inflation revues à la hausse par deux des principales banques de Wall Street renforcent l’argument en faveur d’une Fed vigilante. Cela prépare le terrain à une volatilité continue et un environnement potentiellement plus difficile pour les actifs risqués si l’inflation ne ralentit pas comme espéré.