JPMorgan Chase и Goldman Sachs повысили свои прогнозы по инфляции индекса личных потребительских расходов (PCE) в США перед публикацией ключевых данных в четверг, усиливая рыночное внимание к предстоящему решению Федеральной резервной системы. Обе крупные финансовые организации ожидают более высокие показатели инфляции, что подтверждает ожидания осторожной политики ФРС на фоне сохраняющихся ценовых рисков.
Команда аналитиков JPMorgan теперь прогнозирует рост базового индекса PCE, предпочтительного показателя инфляции ФРС, на 0,4 % в месячном выражении за апрель, что существенно превышает консенсус-прогноз около 0,3 %. Этот рост указывает на то, что динамика потребительских цен остаётся проблемной, несмотря на общее замедление экономического роста. Goldman Sachs разделяет данное мнение, отмечая устойчивую инфляцию в секторе услуг и стабильно высокие расходы на жильё как главные факторы пересмотра прогнозов в сторону повышения.
Для трейдеров на крипторынке эти данные важнее, чем обычно. Рост инфляции, как правило, заставляет ФРС ужесточать процентную политику, что отражается на настроениях инвесторов во всех классах активов. Цифровые активы, часто воспринимаемые как рискованные вложения, склонны испытывать давление в периоды агрессивной монетарной политики, когда ухудшаются условия ликвидности и растут затраты на заимствования. Последние недели уже демонстрировали всплески волатильности на фоне противоречивых данных по инфляции и жёстких комментариев представителей ФРС.
Акции также оказываются под увеличенным давлением. Ожидания ужесточения денежно-кредитной политики побуждают инвесторов искать убежища в более безопасных активах и усиливают прогнозы замедления экономического роста. Поскольку отчет PCE выходит непосредственно перед запланированным заседанием ФРС, результаты инфляции будут тщательно изучаться на предмет признаков дальнейшего затягивания или ускорения цикла ужесточения.
Однако в оценках ситуации сохраняется некоторый разнобой. Некоторые участники рынка отмечают, что нормализация цепочек поставок и эффекты базы по прошлогодним ценам на энергоносители могут исказить краткосрочные показатели инфляции. Кроме того, более сдержанный рост заработных плат в перспективе может уменьшить давление на рост стоимости услуг, снижая общий уровень базовой инфляции.
Публикация отчёта запланирована на 29 мая, и ожидается, что реакция рынка будет быстрой и заметной. Трейдерам стоит внимательно следить за показателем базового PCE, а также за обновлениями в прогнозах ФРС, которые определят монетарный курс на остаток 2026 года. Для крипторынка ключевым станет изменение условий ликвидности после выхода данных и сохранение цифровыми активами уровней поддержки около $31,000 у Bitcoin и $2,200 у Ethereum.
В целом, повышение инфляционных прогнозов от двух ведущих банков Уолл-стрит укрепляет позицию в пользу осторожного подхода ФРС. Это создаёт предпосылки для продолжающейся волатильности и более сложной рыночной конъюнктуры для рисковых активов, если инфляция не начнет ослабевать, как надеются инвесторы.
JPMorgan и Goldman Sachs прогнозируют рост инфляции PCE перед докладом ФРС
Банки JPMorgan и Goldman Sachs ожидают усиления инфляции в США перед ключевым отчетом ФРС по PCE, что может привести к ужесточению денежно-кредитной политики и усилению давления на криптовалюту.