Morgan Stanley получил одобрение на создание крипто-сервисов

Morgan Stanley преодолел крупное регуляторное препятствие на пути к полному переводу услуг по хранению, стейкингу и кредитованию цифровых активов на внутреннюю инфраструктуру. Согласно публичной заявке, Управление контролёра денежного обращения (OCC) в июне предоставило банку предварительное условное одобрение на создание национального трастового банка для цифровых активов.

Предлагаемая дочерняя компания, Morgan Stanley Digital Trust, будет работать как полностью принадлежащий банку национальный трастовый банк. Такая структура даёт гиганту с Уолл-стрит регулируемый инструмент для выполнения функций, которые обычно передавались на аутсорсинг специализированным крипто-компаниям. Одобренные услуги включают хранение активов, администрирование транзакций – покупки, продажи, обмены и переводы – фидуциарный стейкинг и управление залогами для поддержки кредитования под цифровые активы аффилированных лиц.

Если трастовый банк получит окончательное одобрение и будет запущен, Morgan Stanley сможет сохранить эти функции внутри своей группы. Такая концентрация услуг создаёт новое давление на крипто-посредников. Сторонние кастодианы, администраторы стейкинга и поставщики услуг по управлению залогами столкнутся с наибольшими рисками там, где их продукты пересекаются с одобренными функциями трастового банка. Уменьшение числа передач между отдельными командами также может сделать внешние фирмы менее важными для отношений с клиентами и ежедневных операционных процессов.

Однако этот шаг не охватывает все уровни услуг в сфере цифровых активов. Доступ к торговым площадкам, торговой ликвидности, контрагентам по кредитованию, управлению валидаторами и более широкой блокчейн-инфраструктуре по-прежнему требует отдельных отношений и решений по реализации. Заявка в OCC определяет, что Morgan Stanley хочет оставить внутри банка; внешние фирмы могут продолжать заниматься остальным.

Одобрение сопровождается строгими требованиями к капиталу. Morgan Stanley Digital Trust должен будет иметь капитал первого уровня (Tier 1) в размере не менее 50 миллионов долларов, поддерживать определённый пул ликвидных активов и обладать достаточной ликвидностью для соответствия стандартам OCC. В документации заявка классифицируется как получение новой банковской лицензии в рамках холдинговой компании с трастовыми полномочиями.

Это знаменует собой важный шаг в более глубокой интеграции Уолл-стрит с цифровыми активами. В отличие от банков, которые полагаются на сторонних кастодианов, таких как Coinbase или BitGo, Morgan Stanley строит инфраструктуру на основе федеральной банковской лицензии. Эта структура может создать прецедент для других крупных банков, изучающих возможность создания аналогичных трастовых подразделений.

На что обратить внимание: сроки получения окончательного одобрения от OCC и запуска остаются неясными. Morgan Stanley должен выполнить все условия и пройти финальную проверку, прежде чем трастовый банк начнёт работу. В случае одобрения банк сможет начать предлагать эти услуги своим клиентам по управлению состоянием, снижая зависимость от внешних крипто-посредников.