Верхняя палата парламента Японии в среду окончательно одобрила поправку, которая переклассифицирует криптоактивы в финансовые продукты в рамках Закона о финансовых инструментах и биржах – этот шаг явно открывает двери для спотовых биржевых фондов (ETF).
Законопроект, принятый на пленарном заседании Палаты советников, переносит надзор за цифровыми активами из-под действия Закона о платёжных услугах в более широкую систему финансового регулирования. Теперь криптобизнес будет регулироваться наравне с ценными бумагами и другими традиционными финансовыми инструментами. Изменение также ужесточает наказания за ведение незарегистрированной криптовалютной деятельности.
Центральным элементом для трейдеров является официальное признание криптовалют финансовыми продуктами впервые в японском законодательстве. Эта классификация создаёт правовую основу для спотовых крипто-ETF. Japan Exchange Group, оператор Токийской фондовой биржи, заявила, что рассматривает возможность листинга таких ETF примерно в 2027 году. Министр финансов Сацуки Катаяма подтвердила 10 июля, что правительство продолжит рассмотрение вопроса о разрешении крипто-ETF на внутреннем рынке.
Поправка также реформирует жёсткий налоговый режим для криптовалют в Японии. В настоящее время доходы от криптовалют облагаются налогом в рамках комплексной системы налогообложения доходов, ставка по которой может достигать 55%. Новый закон заменит её отдельной ставкой налога с самостоятельной отчётностью в размере около 20%, а также позволит переносить убытки на три года вперёд. Это изменение вступит в силу только после имплементации Закона о финансовых инструментах и биржах – ожидается в 2027 году, – что означает, что новая налоговая система начнёт применяться с 2028 года.
Для японских инвесторов сочетание доступа к ETF и фиксированной налоговой ставки в 20% является кардинальным изменением. Текущее налоговое бремя долгое время называлось причиной, по которой розничные трейдеры избегают отечественных бирж или просто уходят с рынка. Возможность переноса убытков на три года также снижает риски неудачного торгового года.
Законодательный процесс оставляет чёткий график. Закон ещё должен быть официально обнародован, но голосование является последним парламентским шагом. Одобрение запускает отсчёт времени: имплементация в 2027 году, налоговые изменения в 2028 году. Участники рынка будут следить за обзором правил для ETF от Министерства финансов в конце этого года и любыми обновлениями от Japan Exchange Group относительно стандартов листинга.
Остаётся один вопрос: привлечёт ли новая нормативная база больше институционального капитала или в основном принесёт пользу розничным инвесторам, которые уже торгуют через иностранные платформы. С чёткой правовой структурой и более низким налоговым бременем Япония может вернуть часть ликвидности, ушедшей после эпохи Mt. Gox и взлома Coincheck.
Япония признала криптовалюты финпродуктами, открыв путь для ETF
Япония официально классифицировала криптовалюты как финансовые продукты, что позволяет в будущем запустить спотовые крипто-ETF и вводит более выгодные налоговые правила для доходов от криптовалют. Это регуляторное изменение создаёт прочную институциональную основу для крипторынка в Японии.