Morgan Stanley ha superado un importante obstáculo regulatorio para internalizar por completo los servicios de custodia, staking y préstamos de activos digitales. La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) otorgó una aprobación condicional preliminar en junio para que el banco establezca un banco fiduciario nacional para activos digitales, según la solicitud pública.
La filial propuesta, Morgan Stanley Digital Trust, operaría como un banco fiduciario nacional de propiedad absoluta. Esa estructura le da al gigante de Wall Street un vehículo regulado para manejar funciones que típicamente se han subcontratado a empresas especializadas nativas de cripto. Los servicios aprobados cubren la custodia de activos, la administración de transacciones –compras, ventas, intercambios y transferencias–, el staking fiduciario y la administración de colaterales para respaldar los préstamos de activos digitales de sus filiales.
Si el banco fiduciario recibe la aprobación final y se implementa, Morgan Stanley podrá mantener esas funciones dentro de su propio grupo. Esa concentración de servicios ejerce una nueva presión sobre los intermediarios nativos de cripto. Los custodios de terceros, los administradores de staking y los proveedores de servicios de colateral enfrentan la exposición más clara donde sus productos se superponen con las funciones aprobadas del banco fiduciario. Menos transferencias entre equipos separados también podría hacer que las empresas externas sean menos centrales en las relaciones con los clientes y en los flujos de trabajo operativos diarios.
Sin embargo, la medida no cubre todos los niveles de servicios de activos digitales. El acceso a los centros de ejecución, la liquidez de negociación, las contrapartes de préstamos, la operación de validadores y la infraestructura blockchain más amplia todavía requieren relaciones y decisiones de implementación separadas. La solicitud a la OCC define lo que Morgan Stanley quiere mantener dentro del banco; las empresas externas pueden seguir encargándose del resto.
La aprobación viene con estrictos requisitos de capital. Morgan Stanley Digital Trust debe mantener al menos 50 millones de dólares en capital de Nivel 1, un conjunto definido de activos líquidos y tener suficiente liquidez para cumplir con los estándares de la OCC. El registro de la solicitud clasifica el trámite como una nueva licencia bancaria bajo una sociedad holding con poderes fiduciarios.
Esto marca un paso significativo en la integración más profunda de Wall Street con los activos digitales. A diferencia de los bancos que dependen de custodios de terceros como Coinbase o BitGo, Morgan Stanley está construyendo la infraestructura bajo una licencia bancaria federal. La estructura podría sentar un precedente para otros grandes bancos que exploran vehículos fiduciarios similares.
Qué seguir de cerca: El cronograma para la aprobación final de la OCC y la implementación sigue sin estar claro. Morgan Stanley debe cumplir con todas las condiciones y pasar una revisión final antes de que el banco fiduciario entre en funcionamiento. Si se aprueba, el banco podría comenzar a ofrecer estos servicios a sus clientes de gestión de patrimonios, reduciendo la dependencia de intermediarios cripto externos.
Morgan Stanley obtiene aprobación para servicios cripto internos
Morgan Stanley recibió la aprobación preliminar de la OCC para crear un banco fiduciario nacional para activos digitales. Esto le permitirá internalizar los servicios de custodia, staking y préstamos de criptoactivos, reduciendo su dependencia de proveedores externos y fortaleciendo su control sobre las operaciones con activos digitales para sus clientes de gestión de patrimonios.