UniCredit попереджає про слабкий захист депозитів у разі кризи криптобанків ЄС

UniCredit попереджає, що Європа може не впоратися з кризою криптобанків через обмеження покриття депозитів у рамках правил MiCA. Італійський банк вказав на структурні вади системи страхування депозитів в ЄС, застерігаючи, що її €100 000 ліміт може виявитися недостатнім при ліквідних потрясіннях у великих резервних рахунках стейблкоїнів.

На відміну від США, де страхування депозитів фактично покриває всі резерви стейблкоїнів, в Європі дія страхування обмежена максимальною сумою. UniCredit вважає, що такої межі не вистачить для поглинання ударів, якщо банки з великими резервами за криптовалютами опиняться під тиском, що загрожує платоспроможності.

Регуляторний режим MiCA, який має бути впроваджений повністю до кінця року, покликаний уніфікувати правила для криптоактивів у ЄС. Втім, система страхування депозитів залишається фрагментованою й менш захищеною в порівнянні зі США. Це питання загострилося на фоні зростаючої уваги до резервів стейблкоїнів у традиційних банках.

Нещодавні ринкові потрясіння показали: стейблкоїн-проєкти часто тримають значні резерви саме у банках, створюючи наскрізні ризики між крипто- й традиційною фінансовою системою. У разі банкрутства такого банку європейські вкладники ризикують втратити частину депозитів, на відміну від американців, яких захищає Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC).

MiCA зобов’язує емітентів стейблкоїнів підтримувати відповідні резерви для забезпечення погашення токенів. Попередження UniCredit підкреслює регуляторний пробіл: гарантувати стійкість банків-контрагентів і адекватний захист вкладників від потенційних збитків.

Інвестори та трейдери мають уважно стежити за діями регуляторів ЄС. Європейські органи з банківського та ринкового нагляду в третьому кварталі планують консультації щодо схем гарантування депозитів та правил зберігання криптоактивів. Від них залежатиме, чи посилять існуючі заходи безпеки щодо резервів стейблкоїнів.

Поки що варто враховувати цю прогалину в страхуванні в оцінках ризиків, особливо тим, хто працює з євро-стейблкоїнами. Хоч MiCA має підвищити прозорість і єдність правил, відсутність належного депозитного покриття може стримувати довіру й знижувати ліквідність у разі нових потрясінь.

Стабільність залежить не лише від комплексного регулювання, а й від виправлення фрагментарності систем страхування перед кінцевою датою впровадження MiCA. Наступні регуляторні кроки в літній період будуть вирішальними та можуть вплинути на оцінки стейблкоїнів і вартість ризику банків.